十里铺掌柜

20240501 对施洛斯的收益验证

【一点补充】写这一篇的目的，就是想说施老是个实在人。虽然他不喜欢演讲，不喜欢透露自己的持仓，不喜欢到处推广价值投资的理念。但他为客户实实在在的赚了钱，自己和子女也过上了富足的日子。以前也看过一些网友发言，认为按照他的收益率，清盘时管理的资金应该远超1.2亿美元。从而认为施洛斯的...

20240615 施洛斯持有的公司——Southdown

01——1998年，在吉姆格兰特的演讲中，施老提到自己在水泥行业的Southdown Inc.上的投资经过。
We owned Southdown. It's a cement company. We bought a lot of it at 12-1/2. Oh, this was great. And we doubled our money and we sold it at something like $28, $30 a share and that...

2024年一季度总结

2024年的一季度大起大落，实在是太刺激了。
一 投资成绩。
指数：沪深300上涨3.10%。
账户：基础账户上涨5.24%，施洛斯账户下跌2.12%。
二 一季度总结
基础账户两次操作。一次是一月底把长电换成小雅，另一次是二月底把绝大部分神华换成山煤。清掉长电是因为一直把长电当成类...

20240318 价值投资者之Guy Spier

01 Guy Spier，2007年6月和好友Mohnish Pabrai以65.01万美元共同拍下巴菲特的慈善午餐，著有《The Education of a Value Investor: My Transformative Quest for Wealth, Wisdom, and Enlightenment》（国内译为《与巴菲特共进午餐时，我顿悟到的5个真理》）。
02 他管理的Aquamarine Fund（海...

20240216 格雷厄姆和施洛斯在纽约的住所

01 格雷厄姆。1895年，公园大道60号，紧邻派克大街。这是格雷厄姆一家初到美国的寄宿地。
02 格雷厄姆。1899年，住在第122号街一座4层楼的房子，位于第七大道附近。（有文章认为房子在第五大道上。）
03 格雷厄姆。1903年，住在第116号街244号。
04 格雷厄姆。1914年，住在奢华的亨特...

20240116 爱德华·索普和克劳德·香农如何股票入门

1 爱德华·索普在《战胜一切市场的人》第11章“华尔街——地球上最大的赌场”里介绍了自己如何快速入门——“我在1964年自学了市场和金融方面的知识。整个夏天，我都泡在比弗利山的马丁代尔（Martindale）书店里，阅读格雷厄姆和多德的《证券分析》、爱德华兹和马吉在技术经济学分析上的经典著作，...

继续走运——2023年总结

今年运气爆棚，不但没有赔钱，而且两个账户均有盈利。
一 投资成绩。
指数：沪深300全年下跌11.81%。
账户：基础账户全年上涨22.20%；施洛斯账户全年上涨4.80%。
二 简要总结
基础账户主要靠神华和中石油提携，工行和小雅也都有十个点以上的涨幅。中石油从2020年12月建仓，到2...

讨论

回复@闪电CN: 必须的//@闪电CN:回复@十里铺掌柜:一看就是西安的朋友！

讨论

基辛格博士去世，又一位长寿的大人物离开我们。

讨论

芒格老爷子走了，这才让我感到，每年能看到他在股东会上的发言是一件多么难得的事。
老先生千古。

讨论

“拿了两年的压力跟拿了5年还没有成果的压力大不一样”——这个确实是价值投资者要面对的大问题。
我感觉，格老用“安全边际”来对付这个问题。一是持仓成本在价值上再打个八折以上，确保不太容易赔钱；二是尽量寻找并持有比较多的股票，确保自己总的投资是赚钱的；三是他认为投资是一个长期的...

20231105 一点文字

作为一名曾经的水手，看到这篇文章还是挺感慨的。文章写于2021年的10月9日，两年后，远洋市值从2500亿变成1500亿。
虽然不知道今年的净利会不会是300亿，但是作为周期之王，它的市值应该还会有剧烈的变化。
市场先生有时候会很不理性，我们尽量保持理性才能活得久一些。

读书笔记——查尔斯·布兰德斯对今天的“神预言”

01 1987年10月19日那天所发生的事情使我深受启发——选择与大多数人不同的方式来投资股市。市场越是不景气，我们越是要保持头脑清醒，仔细研究你所投资的公司的基本面情况，而不是一见情况不妙，拔腿就跑。【今天是2023年10月19日。】
02 虽然我们听说过许多因公司经营不善导致股市陷入低迷的...

20231015 格雷厄姆和施洛斯的几件事

01——格雷厄姆与成长股GEICO。施洛斯在1985年的采访中回忆到，格雷厄姆花了75万元买入GEICO公司50%的股份（格雷厄姆在接受《金融分析师》的哈特曼·巴特勒采访时说，用72万美元买下GEICO一半的股份。《滚雪球》中记载是“在洛里默·戴维森的撮合下，出资100万美元买下盖可保险55%的股份，担任董事...

讨论

00 提醒一下我自己，小心一点，再小心一点。
01 巴菲特没有回避这个问题，他告诉帕布莱和盖伊，盖林用保证金贷款（margin loans）来撬动他的投资，因为他 "急于致富"（“in a hurry to get rich”）。据巴菲特说，在1973-74年的崩盘中遭受灾难性的损失后，盖林遭到了保证金追缴。结果...

讨论

看看

2023年三季度总结

政策底已经来到，气氛组已经就位，结果立起一座纪念碑。
那么问题来了，市场底在哪里？
一 投资成绩。
指数：沪深300九个月累计下跌4.70%。
账户：基础账户九个月累计上涨23.41%，施洛斯账户九个月累计上涨11.23%。
二 三季度总结
基础账户两次操作。一是把三成神华换成山...

讨论

《芒格之道》中2020年股东会上的讲话提到，中国股市中散户持有的时间非常短，这种做法和赌博类似，非常不理智。其实此前芒格也谈及中国人的赌性有些重，今天对照一下自己的一些行为，忽然有个想法。
以前我把打新归于套利类，因为一旦中签后获利是必然的。不过作为一名市场参与者，无脑打新的...