军师祭咖啡

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全面拥抱自由现金流收益率，也就是英国那个terry smith的理念（fundsmith基金）。最近把持有的没啥自由现金流（赚应收账款或疯狂资本开支）的股票都清了，主仓位只玩能产生自由现金流的股票。这个基金除了看重自由现金流收益率，还看重如下指标（引自2023年股东信）：

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回复@得慢慢来呀: 对的，ToG的生意，一旦有类似的事情，招采节奏就会慢下来。不好把握。//@得慢慢来呀:回复@凯文直言:看来你没跟踪军工，去年反腐

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回复@大鱼飞行: Q4玩到了极致。这下让大家见识到了银行的利润可以调节到什么程度。//@大鱼飞行:回复@小小水獭:江苏银行这次财务洗澡是全方位的，这也说明去年前三季度为了债转股成功美化了各项指标，这这也为四季度的财务大洗澡留下了隐患。
这次让我也开了眼，前三季度美化到极致，第四...

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没增长很麻烦，我记得听一个美国投资大佬说过，他说5%的增长也是增长，远比不增长好。因为货币在贬值，如果每年产出的现金流不增长，其实就是衰退，很难估值。

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回复@抱朴守拙8866: 嗯，是的，有这个预期。所以这票要炒可以继续炒，就看资金的态度了。//@抱朴守拙8866:回复@军师祭咖啡:但是丰田营收是合力杭叉的7倍多，凯傲也有3倍多。这个空间还是挺大的，足够双龙头去抢占吧？

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$葵花药业(SZ002737)$ Q1业绩完美解释了4月2号的放量。所以我一直觉得，早点发业绩快报，是一种管理层对小股东的善意。

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回复@泡沫艺术家: 80后老股民以前大多吃过有色金属或者化工的亏，所以被新能源重创的不多。这波新能源下坡行情，感觉是在为90后上课。很多90后自炒股以来，确实没经历过一波完整的周期股下跌。没经历过就很容易低估周期股下跌的强度，高估自己的忍耐力。//@泡沫艺术家:回复@7X24快讯:超强周期股...

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千万别被他“骗了”，以为只有20多亿现金。它把大额存单放进了“其他流动资产”，现在很多钱多的公司都这么玩。你以为别人没钱，其实是被“藏”起来了，还有往“其他非流动资产”里面放的。

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$安徽合力(SH600761)$ 今年涨幅不低，不过在雪球没啥热度，没啥讨论的。这个状态挺好，如今是结构化震荡市，最怕热度和万人电话会议。

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$隆基绿能(SH601012)$ $通威股份(SH600438)$ 这2位是在执行“扶某下楼梯”的市值管理策略，给市场足够的时间去猜测，去想象，去消化。如果可以6月30号再发Q1业绩，那么一定会拖到6月30号的23:59分再发。

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储能也不是什么好行业了，光伏巨头都往里面挤，也就是一个白菜生意了。任何生意，玩家太多，供应过剩，就不是好生意了。过度竞争往往是互相伤害，在资本回报上，很难有赢家。当然了，可以说是推动了行业的技术进步。

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上证硬扛，其实没太大意义。现在还在这个市场持续玩的，大多是一些有经验的人，这些老手很难去追高，他们并不会因为上证强势，就往里面加资金，而且会对指数硬撑感到不安。什么都不看，“傻傻”往里面丢钱的，那是大牛市环境下的新股民，现在既不是牛市，也没有太多新手了。

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其实就是美国对轮胎还没有下狠手，一些公司的海外基地，比如越南产，泰国产的轮胎，出口都不错。

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基金年度信写得最有意思的是英国那个terry smith，十几年如一日，会告诉你他的选股和投资理念，卖了那些股票，为什么卖等等。内地这些基金的报告，往往看不清楚他们是什么投资理念，或者根本没理念。

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$紫光国微(SZ002049)$ 这股也在我自选股中，之前差点买了。后来发现ToG的生意，不确定性还是偏大，放弃了。生意模式，ToC>ToB>ToG，当然了，这只是一般意义上的规律，或者叫市场偏好也可以。

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回复@草帽路飞: 市场其实非常聪明，选择拉升的品种大多是今年的业绩增长比较明确，至少10个点以上的那种，这些品种被快速从15倍拉到了20倍以上，也就是从低估被拉到了合理估值。其余不反弹的板块，大多有业绩预期上的硬伤，有些板块，其实根本已经无法估值了，比如老想做美国人生意的板块，人家现...

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现在IPO感觉也是跟二级市场密切联动，合力杭叉等叉车股最近比较靓仔，于是来个新家伙。

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$上证指数(SH000001)$ A股由于长时间没啥增量资金（gjd除外），自2023年开始，自适应发明了一种玩法。那就是阶段性让某一批板块，当另一批板块的增量资金，俗称，血包定律。这个在今年玩到了极致，比去年的AI更极致。，去年的血包，还偶尔放放风，给几块馒头吃，今年的血包直接上了重枷。去...

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今年以来，很多股民，应该是大大低估了A股对付“头铁”的人的手段。就像明朝锦衣卫对付进诏狱的人，有的是办法的。

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很奇怪，这类新闻，从来不说是增加了还是减少了。这有啥不能说的。

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前阵子看一个量化从业者视频里面说的一句话：“你们不是想看K线突破吗？我们量化经常干这个事情，就是反技术，在关键时候帮你们突破，但是突破后。。。（配一个狡猾坏笑）”，这帮人现在说话就是这么嚣张。 ，现在整个市场，公募主动基金也好，国家队也好，与量化对抗比较被动，即便后面加点...