价值投资魔法师

价值投资魔法师

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投资收益率取决于增长率和股息率,增长率确定性低,但股息率确定性较高。因此,把投资重心放在股息率上是相对容易的智慧之举。

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舆论危机叠加消费股行业性低迷,农夫却几乎没怎么跌。股是好股,就是估值太贵。

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机构看通缩,抱团防御性,如资源公共事业

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回复@躺平吃兮: 自由现金流=经营净现金流减资本支出=2097-1208=879亿 市值/自由现金流=14600/879=16.6倍//@躺平吃兮:回复@阿企笔记:原帖已删除

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[很赞][很赞][很赞]//@forcode:一直没读过多少 美团 的资料,昨天读了一下美团最新财报,有点感想,似乎能理解王兴为何巨额亏损也要在外卖之外再做买菜送药等服务了:所谓护城河,就是别人看得懂你成功的原因,但没法模仿你超越你的东西。美团的核心护城河,可能是它上百万骑手、大量前置仓仓储中...

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[很赞][很赞][很赞]我们常听到一种说法,外卖是美团的护城河,其实不是,外卖并不能确保到店酒旅业务稳健发展,也无法推进小象、快驴、充电宝、单车等新业务向前一步, 真正构成美团护城河的,是它提供高确定性服务的能力,外卖只是这种能力...

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美团的核心竞争优势在于:
1.强大的即时配送能力
2.超5亿的活跃用户以及高频的使用习惯
3.服务提价能力

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作为本地生活的龙头,美团的投资价值如何?

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回复@富足的投资小雪糕: 增速0.01%值30倍?//@富足的投资小雪糕:回复@价值投资魔法师:瞎说,只要增速为正,PE就会下降

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回复@慢即是快77: 茅台还有个问题是,增速下滑会导致pe下滑,假设pe不变并不成立。
如果增速下滑到8%,收益率8%+3%=11%。但pe也可能下降50%,这样4年的投资收益被抵消。第5年开始才能获得年华11%的收益率。//@慢即是快77:回复@大树军座:如果两家公司都没有扩股,这个不用想,肯定满仓A。PE不变...

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请教丁老师:周期股的roe是不是取非景气周期和景气周期的平均值更合理呢?

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茅台最重要的问题是: 1.什么时候能解决假酒问题? 2.如何理顺混乱的渠道管理?

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回复@淘爸走江湖: 前提是分红率不变的情况下,roe未来是否能保持目前水平?如果能保持,证明基本面没什么变化,这时如果pb降低了,是市场估值给的更低了,那股息率自然会提高。//@淘爸走江湖:回复@价值投资魔法师:魔法老师,请教一下,按照您的算法看,类似银行股按照市净率0.5,股息率5%,再加上...

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回复@追求确定性: 期末roe对应期末pb。 没啥用,帮楼主理解净资产收益率不等于净资产增加率+股息率。因为还有pb的影响。//@追求确定性:回复@价值投资魔法师:请问: 1这个净资产一般用期初还是期末?(看公式好像是期末,我自己觉得好像应该用期初) 2 拆成g×PB有什么好处?

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回复@星辰大海plus: 我以前发过
当n趋于无穷大时,pbn/pb0开n次根号后约等于1,年华投资收益率v就近似等于roe(1-分红率)+g。
或者n不是趋于无穷大,但pbn/pb0=1,即买入和卖出时的pb保持不变,v=roe(1-分红率)+g也是成立的。
注:净资产n/净资产0开n次根号后减1就是年华平均净资产...

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推导:
roe=roe(1-分红率)+g*pb//@价值投资魔法师:你这个问题不是最基本的公式推导吗?净利润=分红+留存收益净利润/净资产=分红/净资产+留存收益/净资产净资产收益率=分红*市值/净资产*市值+净资产相比上年增加的比率也即是:净资产收益率=股息率*市净率+净资产相比上年增加的比例还可以这样...

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回复@追求确定性: 你说的对,所以最难的也是最重要的事情是寻找长期有竞争优势、能维持较高roe的公司。如果只看历史数据,看不懂未来,假如未来业绩反转,目前的一切测算都像是痴人说梦。//@追求确定性:回复@价值投资魔法师:期初期末pb 除了受风险偏好的影响外,是否受到Roe或者增速本身的影响(增...

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回复@星辰大海plus: 假设pb维持不变,这样分析是没错。但最难的是确定未来的roe能否继续保持,前面我测算过,分红率50%的情况下,要维持30%的roe,净利润增长率要维持在17%左右的水平,显然这是很难维持的。
当利润增速下滑,只有提高分红率,才能保持住roe不下降。极限情况是利润增速为0,必...

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还有一个关键点:以上都符合估值多少可以买入。因为符合以上条件的一般估值都不便宜[捂脸]