芒格说：如果你长期持有一支股票，你的收益率和其ROE差不多，其实一句话已经讲清楚了高回报生意最重要的特征，即高ROE。在我看来，持续的高ROE是企业生意壁垒和经营效率的综合体现，如果再辅以现金流对生意的质量进行考量，则可以对其做出做基本的价值高低判断；作为职业投资人，我需要做的就是将...
一拙半巧
十年磨一剑，痴迷于股票投资，对市场有一定的理解，基于基本面进行交易，非严格意义上的价投。
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一拙半巧回复的提问
@深圳1979: 艾比森、锦鸡股份、蓝盾光电、确成股份、盘龙药业、底部怎么看@多读好书多睡觉@多读好书多睡觉[¥8.88]
他的全部讨论
$首华转债(SZ123128)$ 账上18亿现金等价物，即便当下要还钱，也是完全可以的，经营性现金流一年4亿没啥应收账款；今年新增长期借款做资产开支，Q1产气量同比增长26%，新气井开采周期七八个月，新气井会新增固定资产折旧，但是管道这些都是复用的，多产出来的气，没有其他成本，下半年可能会看到利...
$首华转债(SZ123128)$ 估计这波很多固收+被打爆了，才会把转债市场砸成这样。。一切都在6.30后可能出现反转。。岭南和广汇即便真退了，我感觉市场也充分定价了信用风险了。。更何况岭南和广汇的退市风险不能都推演到所有其他转债身上。。不用真还钱的情况下，不能认为所有公司都无法推动转债下修转...
$岭南转债(SZ128044)$ 今天岭南收盘跌破1块，盘中思考再三决定止损，原因有二：首先，广汇跌破1后出现很强的负反馈，转债和正股负反馈不知道什么时候结束，国资不知道会不会干预，然后正股破1触发止损条件，因为转股需要更多的假设了；其次市场里出现了大量流动性踩踏带来的错杀机会，今天把岭南腾...
求入群大佬
$城地转债(SH113596)$ $ $维尔转债(SZ123049)$ $首华转债(SZ123128)$ 最近临近回售期的转债都在不断负反馈，认为公司不愿意下修，也不愿意回售，转债杀得非常惨。客观说，公司如果觉得未来公司还有增长点，股价会涨回去，他们对下修的幅度会比较吝啬；如果公司本身经营上有压力，对于下修到底不留...
$岭南转债(SZ128044)$ 董事会是国资控制的，董事会席位国资占一半多，最近下修和提供担保，都是在积极回应转债的风险，也都是9票通过，这貌似与前面有人说的国资不玩了，不支持公司的说法相悖，那如果国资还是希望把这个问题妥善解决，他们到底有没有能力呢？
回复@keep_alive: 必然不是，问kimi//@keep_alive:回复@收集率:准备违约了？
$岭南转债(SZ128044)$ 提供担保，为外力进来买债增加安保措施，可能解决方案已经有了，必然不是到期还钱，即便还钱也大概率只用还很少部分。
公司这时候出来给可转债增信，推升可转债价格，估计是希望把转债价格尽可能修到足够低，方便推动转股。$岭南转债(SZ128044)$ 感觉公司找了高人指点了。
给可转债提供担保增信，转债今天应该大涨，如果在股东大会前转债能到90多，下修就可以接近到底，7月公司配合出一点利好，股价往上弹一波，转债的危机应该就大概率解决了。。$岭南转债(SZ128044)$ $岭南股份(SZ002717)$ 面值附近，国资还是在想办法保壳避免股债双杀负反馈，正股今天应该也可以大涨...
$岭南转债(SZ128044)$ 假如28号下修到1.13，而正股没跌破面值，则转股价值大概在88元；假如下修到1.2元，则转股价值大概在83；假如下修到1.3元，则转股价值在77元。过去12天正股均价1.1元。这地方正股往上10%到1.15元，则转债可能对应20%，这大概是我的看法，当然也有很多人认为公司会面值退市。
回复@隔壁老王的笔记: 国资会保壳的，兜不住走重整就好，轻装上阵//@隔壁老王的笔记:回复@一拙半巧:大家都很聪明的，价格都跌到1元附近了，还能有什么理由让人相信不退市![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
最好的不退市理由就是股价远离1元面退警戒线，其他的都没用，所以下修是把双刃剑。
回复@古娄娄z: 当下转债要回到100，只要市场信公司有意愿修到100，市场应该就愿意配合把转债干到100附近，然后公司配合转股价值修到100。。其实是双赢。。//@古娄娄z:回复@一拙半巧:净资产是1.18吧，假设维持1块钱不退市大概85元。 下修到底的话，就看正股能不能扛住了。
回复@古娄娄z: 先修到底，再配合放一点利好。。不难解决，只要让大家相信公司不会退市，1块钱附近就没人愿意卖了。//@古娄娄z:回复@一拙半巧:净资产是1.18吧，假设维持1块钱不退市大概85元。 下修到底的话，就看正股能不能扛住了。
$岭南转债(SZ128044)$ 理论上岭南本次下修的底价是1.13元，前提是转债涨到100块。。所以岭南要下修到底的前提是转债的位置，面临的是鸡和蛋的问题，如果下修到1.13，后续强赎价在1.47以上，对应公司市值25亿左右。所以当下岭南转债要争气，下下周下修才能修得足够低，后续强赎的可能性则越大。。国...