茅台不是爱马仕
茅台当前的估值水平，验证了茅台的商业模式比不上爱马仕这一观点，主要差在两点：
1. 无法自由提价
2. 区域性品牌，而非全球性品牌，考虑到酒文化的地域性，这一点永远改变不了。
茅台只是区域性品牌，腾讯底层依赖国外，A股的资产质量可见一斑。
$贵州茅台(SH...
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不投机，不追求不劳而获。不焦虑，是非即成败
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他的全部讨论
要想人生不白来一趟，就一定要聚焦在一生只有一次的机会上。
成长股看的是行业趋势是否终结，估值只要不是太贵就不是主要考量。
$英伟达(NVDA)$
同样26倍PE左右，一定有一个高估，一个低估了。
$贵州茅台(SH600519)$
$长江电力(SH600900)$
2024年一季度GDP初步核算数据 ：
GDP总量为296,299亿元，同比增长5.3%。
第一产业（农林牧渔业）增加值为11,538亿元，同比增长3.3%。
第二产业（工业和建筑业）增加值为109,846亿元，同比增长6.0%。
第三产业（服务业）增加值为174,915亿元，同比增长5.0%。
行业分类 ：
总收入
总结：
本季度营收和净利润双双下降，主要原因是产品收入的下降，尤其是 iPhone 销量下滑。 尽管服务收入有所增长，但不足以弥补产品收入下滑的影响。
各地区板块营收占比及增速
产品类别收入分析
山西汾酒2023年业绩表现亮眼，营收和净利润均实现双位数增长
山西汾酒2023年年度报告分析
概述： 山西汾酒2023年业绩表现亮眼，营收和净利润均实现双位数增长，展现出强劲的增长动力。公司在品牌建设、市场拓展、产品结构优化等方面取得显著成果，进一步巩固了其在清香型白酒市场的领先地位。
利润表分析
收入与成本分析**
收入
总营收：...
概述： 泸州老窖2023年业绩再创新高，营业收入和净利润均实现高速增长。公司聚焦消费者建设、品牌打造、生产保障和数智化转型，取得显著成果。未来，公司将继续贯彻既定战略，力争实现更高质量发展。
利润表分析
营收
总营收金额为302.33亿元，同比增长20.34%。
增长动力主要来自...
营收
总营收金额 ：396.33亿元，同比下降20.8%。
下降动力 : 煤炭等主要产品价格同比下降。
净利润金额 : 37.57亿元，同比下降41.9%。
下降动力 : 主要受煤炭价格下降影响。
业务板块收入 :
煤炭业务：248.54亿元，占比62.7%，同比下降24.2%。下降动力：煤炭价格下...
受煤炭价格下行和公允价值变动损失拖累，陕西煤业2024年一季度业绩下滑
报告要点:
本季度，陕西煤业业绩出现下滑，主要受到煤炭价格下降和公允价值变动损失的影响。尽管煤炭销量有所增长，但无法抵消价格下降带来的负面影响。公司各项费用得到有效控制，但非经常性损益中的公允价值变动损失较大，拖累了整体利润表现。
一、利润表分析
(一) 营收分析
总...
泸州老窖2024年Q1业绩分析：营收净利双增长，高端化战略显成效
概述： 泸州老窖2024年第一季度营收和净利润均实现20%以上的同比增长，展现出强劲的增长势头。 增长动力主要来源于产品结构升级、高端产品放量以及品牌力的提升。
利润表分析
营收：
总营收金额：91.88亿元，同比增长20.74%。
增长动力：
产品结构升级：公司持续推进产品高端...
贵州茅台2024年Q1业绩稳健增长：茅台酒量价齐升，系列酒快速发展
营收
总营收金额: 464.85亿元人民币
同比增速: 18.11%
增长动力: 茅台酒量价齐升: 茅台酒作为公司核心产品，持续保持强劲增长势头，销量和价格均有所提升。 系列酒快速发展: 系列酒产品线不断丰富，市场认可度提高，销量增长迅速，成为公司新的增长点。
净利润
金额: 240.65亿...
山西汾酒2024年Q1业绩大涨：营收净利双增长，市场需求旺盛
一、营收
总营收： 153.38亿元，同比增长20.94%。
增长动力： 市场需求旺盛： 随着经济的复苏和消费升级，白酒市场需求持续增长，尤其是高端白酒市场。 品牌影响力提升： 山西汾酒作为中国老牌名酒，近年来品牌影响力不断提升，产品受到消费者青睐。 渠道建设完善： 公司不断加强渠道建设...
微软2024 Q1财报：云服务和游戏业务强劲增长，营收净利双双超预期
总览
本季度，微软继续保持强劲增长势头，总营收达618.58亿美元，同比增长17%。增长动力主要来自于：
云服务强劲增长： 微软智能云业务收入增长21%，Azure 和其他云服务收入增长31%，成为主要增长引擎。
游戏业务大幅提升： 受益于动视暴雪收购带来的积极影响，游戏业务收入增长51%，...
Alphabet 2024 Q1财报：营收净利双增长，云业务成新引擎
概述
Alphabet 发布了 2024 年第一季度的财务报告，展现出强劲的增长势头。总营收达到 805.39 亿美元，同比增长 15%，主要得益于搜索、YouTube 和云业务的出色表现。净利润为 236.62 亿美元，同比增长 57%，主要归功于收入增长和成本控制的有效措施。
营收分析
总营收: 805.39 亿美元...
总营收: 103.45 亿美元，同比下降 3%
净利润: 13.28 亿美元，同比增长 12.8%
增长动力: 强劲的商业执行力、运营纪律以及 PPI 业务系统的影响
各业务板块
研发费用: 3.31 亿美元，同比增长 3.9%，占营收比例 3.2%。研发费用增加的主要原因是公司持续加大对新产品和技术的投入，例如...
关键指标
总营收： 364.55 亿美元，同比增长 27%
净利润： 123.69 亿美元，同比增长 117%
增长动力
用户增长： Meta 旗下应用家族的日活跃用户数 (DAP) 达到 32.4 亿，同比增长 7%，为广告业务提供了坚实的用户基础。
广告业务强劲： 广告展示次数同比增长 20%，平均每条广告...
CME Group 2023年年度分析报告
摘要: CME Group 在 2023 年实现了强劲的财务表现，总营收和净利润均实现两位数增长。增长动力主要来自利率产品交易量的增加，以及市场数据和信息服务的需求增长。公司持续加大技术研发投入，积极拓展全球市场并优化产品结构，为未来发展奠定坚实基础。
一、...