sunfangce

文章的最后的观点不太成立。我就是集成电路行业的。和创新药行业不同。我们集成电路在国内有很大的市场。因此脱钩和被制裁不会让我们丢掉市场，反倒促进国产化的需求，因为国内的市场担心国外脱钩，影响供应链安全。美国方案真的落地，那很大的市场丢失，利润可能下降比例更大，因为还存在现有产能...

回复@最爱上影线: 是不是跌破了。
我不是抬杠。也不是说你讲的完全没有道理。
看图看线，看趋势，看量能，本质上就是根据历史数据或者目前现在大家的一致意见，去预估明天股票的走势。比如42元，可能看图形，大家认为是底了。你从图形上看出大家心中的底是42。因为按照趋势，42元是强的支...

回复@神圣的赚钱小统计师: 买茅台，傻子都能赚钱。
买英伟达，傻子都能赚钱。
买台积电，傻子都能赚钱。
买任何一个还在创新高的，傻子都能赚钱。
还可以列无数个。
傻子这么能赚钱，我也去当傻子。
另外即便是美股，如果放到4年周期，按照年化4%的收益率，可以跑赢80%的...

回复@sunfangce: 请教一下各位专家，药明的研发技术，是更像技术的积累，还是技术的迭代。
如果是前者，其实是学习曲线的概念，技术是越积累越多，know how越来越多。后来者轻易追不上。
如果是后者，技术路线如果选择错误，先发优势可能会变成劣势。
也有可能两种都不是。既不是积累...

回复@飞跃重重山岭: 台积电有的。富士康没有。
1500个PHD干的是台积电的活，还是富士康的活?
不是抬杆的意思。半导体技术有积累效应，下一代的技术是植根于，吃透上一代技术基础上的。不知道CRO行业是不是也有技术的积累效应。
其实大家不知道的是，富士康也有很多技术积累的。台积电...

本质上还是中国的劳动力成本低。尤其是工程师。中国会不会出现第二个，第三个CXO公司，然后不断内卷。药明康德是更像富士康，还是更像台积电?

单晶光伏发电，本质上就是在做简单的光电二极管。如果技术迭代不快，可能还能根据规模拉开差距。可惜这是一个技术迭代快的领域，先发不是优势而是劣势。
我是做集成电路行业的，对光伏略懂。这个行业技术壁垒太低，不能碰。卷是迟早会发生的事情。
当行业增速下降内卷，或者技术切换赛道的...

回复@但斌: 但总的两笔经典投资，茅台和英伟达。其实两家公司的商业模式早就跑通了。我这里所谓商业模式跑通，指的并不是公司活下来，而是公司能够越过越好的意思。
投资人要做的，是认识到这两家公司商业模式跑通了。
稍微有些区别的地方在于，茅台是人弃我取，而英伟达是因为肉眼可见的...

所有投资者的机会成本是茅台，腾讯，苹果。有错嘛? 没错。你投资其他的，要有自信能跑赢上面三只股票。

给两个理由，估值太高，现在国内的还主要在卷成熟制程。

$联想控股(03396)$
好的生意模式的共性是带来源源不断的现金流。这是巴菲特，李嘉诚，穷爸爸富爸爸作者罗伯特清崎的理念。这样在市场不好的时候，有机会以便宜的价格买入优质的资产，而这个优质的资产可以进一步带来源源不断的现金流。
如果给优质资产下一个定义，就是不用或者极少继续投...

$英特尔(INTC)$
之前写的文字，现在还成立。英特尔哪天把晶圆制造剥离，我就重新关注这家公司。到那个时候，还要看看英特尔的设计能力，是不是还有竞争力，至少制造现在是它的拖累，是负资产。
这不知道是近几年英特尔第几次财报后的暴跌。
曾经听人争论创意和执行力哪个更加重要，我...

我看很多帖子，大家拿联想控股持有的公司的市值，估值，比对联想控股的市值，以此说明联想控股有多低估。作为股东，联想控股的债是需要还的。四五百亿的债。每年的利润有50亿，也要还十年啊。我不是唱衰联想控股的价值。联想控股真的按照清算去算，我相信它的价值会被挖掘或者发现。但它会清算吗?

$联想控股(03396)$
我持有联想控股也蛮久了。也是亏了比较多。
最近想明白一件事，如果有足够的钱，把联想控股整个买下来，现在公司的债务需要谁来还，当然是我来还。那我怎么拿到这个收益呢。变卖股权，谁接盘呢?能卖个好价格吗?这就是联想控股的问题所在。
除了变卖资产，还债外。每...

价值投资的价值，指的是企业未来现金流折现。
20倍市盈率意味着企业每年赚到5%，这5%的至少部分，因为需要再投入，或者作为留存利润，不分红给客户。股民拿到的，绝对没有5%。
这也是为什么巴菲特不愿意按照20倍市盈率，买入哪怕是苹果这样的公司。
高市盈率还算价值投资，只能说靠高...

竞争永远存在。即便价值投资一直被说，真正做到的还是少。不然大家也不会因为金融危机恐慌了。

回复@帕朵菲利斯: 因为你看的是现在，当下的价格。他是在看10年后。按照10年后再看这个价格是便宜还是贵。//@帕朵菲利斯:回复@郑星星zz4:我的疑问是比如他在15pe的时候买了一家公司他是怎么忍住在之前20pe的时候不买的？既然20pe不买为什么后面涨到20pe他也不卖呢

这帖子对小米的模式和发展战略解释得很清楚了。我说说我的看法。更简单的版本，虽然不可避免地损失掉很多信息。
小米遇到的发展的困难，是在于小米想做一个国民的品牌，这个品牌希望做到大家相信它可以闭着眼睛买，因为它是贴着成本定价。米粉是相信这点，米黑是不相信这点。路人是觉得便宜没...

没事别乱艾特别人。别人没有解答你心中疑惑的义务。安全边际是价格相对价值而言的。价格相对价值有打折，会提供一个保护伞。持有其实相当于在现有价格不断买入，的确随着价格的升高，安全边际在下降。但你卖出的代价，是和持有现金，或者买入其他公司相比的。机会成本就是这个意思。