ZenQAQ

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是的，蛮有意思。10 bagger之后目前市值仍只有3亿美金，坡还很长。收购从整体看差不多是以5倍IC买ROIC100%的生意，TEQ本身ROIC 20%左右，收购的公司雪也蛮厚。
主负责收购的CXO Daniel思维很价值（请原谅用这个抽象词，但确实最合适概括他的收购理念，以价值创造为目的，而不是扩大公司的规模...

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今年5月4日伯克希尔股东会，可share股东入场凭证一张（免提前一天去will call排队），有同行小伙伴联系～

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回复@ZenQAQ: 功能属性的消费品牌对比起来更好理解，如万宝路受到白牌香烟的威胁大于吉利受到的来自白牌刀片的威胁，因为香烟消费起来一年差500美金支出，刀片只差一年10美金，支付价格的差异更小，相对于满足的需求而言，用户离开吉利刀片更不值当，因此吉利刀片粘性大于万宝路香烟。（那么其利润...

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回复@钟晓渡: 其实不太懂如何去评判luxury溢价空间的持久性，情绪价值的价格多少是合理的？爱马仕、香奈儿经典款保值比较好相对容易理解些。但买入即亏损（比如lv包、车）的品种，不知道应该以什么标准去衡量？//@钟晓渡:回复@化妆品资本论:其实光一个Luxury cars的市场就比整个Personal luxury go...

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8. DG可能是类似便利店的存在。75%的DG门店门店位于人口低于2万人的城镇，此类地方支撑不了Walmart Target。如下图，与Walmart Target相对离城区较近不同，DG的店很多离城区有一定距离，主要满足附近城镇消费需求。 查看图片

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5. 看过一个Costco buyer的访谈，根据他的经验，发生在Costco的购物中20-25%是随机的（非计划的，"opportunistic"）。Costco的buyer会设置部分SKU提供"treasure hunt"式的购物体验，与常规日用品提供的"in and out"（进来买完就走）购物体验形成对比，一方面让会员时不时...

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学到了。用g和股息率/回购衡量PE的质量。g用于再投资情形，股息率/回购用于直接回报情形。

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回复@HenryX1e: PE从个位数随股价下跌到两位数怎么办？//@HenryX1e:回复@钟晓渡:这些央企跟个爷一样，提派息率都够股民感激涕零了，账上现金不敢指望。阿里说要提ROIC，货币化非核心资产，至少态度比较诚恳？