Xuxxuzu

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原来沪铜的结构是远期比近期便宜
然后在本轮突破中
沪铜远期已经比近期贵了
这种结构
胆子小的铜矿开采企业已经完全可以套保锁定自己的利润了。
而贸易商在看涨行情中，用现金做多近期、然后在远期做空套保也能吃到波动的价格

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煤炭业绩是22年见顶的 然后是24年埋的
但是和有色没啥关系
冶炼厂肯定没啥利润 TC/RC太低
但是采矿和贸易 只有大杯、超大杯的区别

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茅台主要博弈的特别分红能否长期化
以及茅台是外资看多中国最大的容量盘
大盘蓝筹的流动性方便外国大资金进出

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晨鸣纸业偷一下鸡
不上龙头是因为龙头没亏损 已经给了预期价格
晨鸣这种低Pb 亏损的弹性会大
但是风险也大

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产业链人人囤货待涨的时候当然稀缺
产业链人人不想有库存的时候当然过剩

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回复@sky01资本: 我建议看碳酸锂 50万一吨的时候是什么故事 是天齐锂业、赣锋锂业的原料供不应求、单子几个月以后。 是白色石油 而碳酸锂10万的时候，就再也没人这样说了 贸易商太会囤货了//@sky01资本:回复@Xuxxuzu:黄金是不是这个逻辑？

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反正商品都是越涨越稀缺的

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回复@多吃包子: 建议多找贸易商聊天//@多吃包子:回复@Xuxxuzu:下游能否接受是不是看现货开始下跌啊

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目前供应链有限
经销商囤货
这就是看下游能承受多高的价格
下游能接受就说明还会涨
下游接受不了就会跌
下游也会参与到套保
在合适的价格主动做多锁定成本
期货不像是股票
期货总是反应供需关系、任何一边倒的行情，事后都会发现确实是短缺或者过剩
典型的锂...

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茅台的库存问题不影响茅台给大家看的财务报表
他只会影响经销商的资产负债表
同时
有色企业和贸易商炒作期货收割波动率赚的钱也不一定会完全贴合大家算的利润。

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回复@wfbb: 我只讨论内生因素
我也不想去讨论茅台每年扩产10% 库存谁接
我也不想讨论什么铜到15000的宏大叙事
单纯的从每年的幅度来说
这两个公司扩产就是一个10%另一个15%左右
然后一个轻资产 一个重资产 轻资产的估值高一些
不存在说茅台绝对的低估、有色绝对的高估//@w...

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紫金25be和茅台30pe其实差不多
茅台每年产量提高10% 售价提高5% 增长率15%
紫金到28年平均每年大概产量增长10%-15% 铜均售价以9000美元为界线，上下浮动2000美元是正常的。这里没有什么宏大叙事，说铜到15000这种b话。总体下来紫金的复合增长在15-20%
茅台给予绝对的轻资产、无贷款以...

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7000亿紫金是28年 铜均价9000以上的必然
24年想给这个估值还需要基金经理更加努力才行

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如果没有维多、卡扎菲还能再扑腾扑腾
再卡扎菲断了反叛军的燃料油和原油管道后
维多用邮轮、油罐车继续与反叛军交易
同时允许反叛军赊帐
最后维多在承受巨大的财务压力后，卡大佐终于死在了下水道旁边
当然可以多听泡沫胡咧咧
如果他真的是对的，他现在早就是托克中国区的...

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回复@泡沫艺术家: 嘉能可、托克、维多拟转业倒卖英伟达H100是吧？//@泡沫艺术家:回复@泡沫艺术家:好多人总怼我，你说我研究了多少年大宗工业品了，为了这些知识积累付出了什么？为啥现在舍得彻底放弃这个品种，改研究什么面板半导体去了？因为个人觉得不放弃的结果，就会跟那些研究地产股的一样的

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黄金圆弧顶
铜依旧保持完好的上攻形态

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不过人民币没有贬值超过7.37
我认为日元很难走贬值超过156
如果日元贬值到160-170
那么日本雇佣一个牛马的价格就要比上海低了
而日本出口产品综合价格也就和国内有竞争力
看人民币兑日元的汇率和目前综合国力
在亚洲
现在货币的话事人是人民币

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国内降息节奏并非以我为主
因为汇率承压

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听泡沫胡咧咧没啥用
可可豆要听嘉吉的人怎么说
铜要听托克、嘉能可、英美的人怎么说
嘴炮是没办法让商品下跌的
能让商品下跌的只有贸易商
和碳酸锂一样
碳酸锂到50万一吨，那是人人囤货、经营贷炒碳酸锂带来的。