Sieste

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构建组合的过程，不是去预测未来价格的涨跌，而是要最大化组合所对应的未来自由现金流。三条必要路径：
1）通过不断研究对比，找到自由现金流持续性和成长性最好的公司（如关注企业文化和商业模式）
2）要最大化自己对这些公司的所有权占比（如关注市场先生的出价，同样的金额要买到最多的...

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一心堂被约谈了。但其他药房合规好很多，暂时没听到类似情况。

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回复@Ty-9000: 明白，你想讨论的是老巴对公司的影响。我想说的是组合的胜率以及投资方法的可复制性。//@Ty-9000:回复@Sieste:这里的意思是，如果老巴买的是VISA、百事和Progressive，那跑赢的说不定就是运通、可口可乐和盖可… 我都忘了IBM vs 微软….

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回复@Ty-9000: 不过我想了下，作为一个组合来看，同时抓住coca+ Geico+ AXP的概率，要远大于同时抓住Pepsi+ progressive+ VISA吧。//@Ty-9000:回复@曹文景:说实话，案例多得让人觉得老巴持股多才是造成这个差距的原因。 $Progressive(PGR)$ vs Geico，$美国运通(AXP)$ vs $VISA(V)$ ，富国银行、美...

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因为同店口径是运营15个月以上老店，而流水包含了去年开的新店。虽然总店数没太大变化，但去年结构有变化（关老店，开面积更大的新店）这个公司在会议上有讲

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$李宁(02331)$ 这票人气已到冰点，1Q业绩完全price in。未来几乎没人看好，但机会跟历史无关，而是来自未来变化的概率，以及市场现在的出价。

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人云亦云的人太多，不过股市向来如此。#腾讯控股#

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两者的不同，从销售费率端可以看出部分答案

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回复@估值与价值: 要看长期银行存款，那还有100亿，本质也是现金//@估值与价值:[该内容已被作者删除]

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#海底捞# $海底捞(06862)$
1）好的极端情况：品牌没问题，都是疫情的错，壮士断腕之后，人流集中到存量门店，疫情恢复，翻台率回升，继续扩张
2）差的极端情况：品牌老化，疫情无解，继续关店
你觉得是哪一个？