CBD里的别墅

回复@什么才是好资产: 嗯是的，我尽量讲点不一样的 [笑哭] //@什么才是好资产:回复@CBD里的别墅:《巴菲特的护城河》讲的就是这些

“ 记录思考，记录价值。”
在分析公司时，其护城河和商业模式的重要性不言而喻。我想用一个系列的文章，系统性地梳理一下对护城河的思考。
这是本系列的第一篇，在着重去聊那些真正的护城河之前，我想先说说哪些因素其实是“虚假的护城河”。
目前市面上的许多研报或者企业分析文章...

回复@小韭菜姑娘: 所以这就是所谓的“炒”股啊，公司口口声声说自己价值投资。//@小韭菜姑娘:回复@CBD里的别墅:公司本意是参与定增后卖出赚差价吧

回复@小韭菜姑娘: 参与的这个决策就有问题，八杆子打不着的行业，也不可能有什么协同效应。$富森美(SZ002818)$//@小韭菜姑娘:回复@碧山樵夫:公司是参与了大全能源的定增套牢的，只是不知悔改，一直拿着就不对了。

回复@Demo大道至简: 我就是这个意思啊//@Demo大道至简:回复@Zqtxryj:但是客户会换呀客户长到一定年龄就不再需要了奶粉行业需要不断的挖掘新客户

“ 记录思考，记录价值。 ”
主要关于差异化、性价比和定价能力、游戏，以及投资的耐心。
文字经过一些优化和矫正，便于阅读。
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关于差异化
网友：请教一下：手机和电脑都是竞争很激烈的产品，为啥苹果靠的是手机赚很多钱而不是其他电子产品？空调和电视机同样...

“ 记录思考，记录价值。 ”
投资者在评估企业时，往往会忽视其资本需求的重要性。
我们都知道企业的价值是其未来“自由现金流”的折现值，而资本开支又对自由现金流影响巨大。那我们该如何避开那些“增长陷阱”呢？今天用这篇文章好好来理一理。
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小故事一则
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$腾讯控股(00700)$
Q1业绩会里，腾讯管理层也提到了我之前文章一样的观点：这些大型多人竞技游戏本质上是长青的，就像足球、篮球等主要体育项目本质上是常青的一样。

回复@柳絮才媛2018: 只是投资部分的资产而已，其它的没有展开说了。$富森美(SZ002818)$//@柳絮才媛2018:回复@CBD里的别墅:富森美的资产分析

回复@逆境之神: 富森美天府的地理位置远不如之前的项目，我觉得指望它能成为目前南北门项目这样的现金牛确实不太现实。不过也如你所说，也就几千万嘛，安全边际留足就行。//@逆境之神:回复@CBD里的别墅:我比较担心的是富森美天府（也就是年报里说的家的乐园）。翻翻相关新闻，去年10月11月就看到一...

回复@碧山樵夫: 这就不清楚了，没有研究过，光伏行业在我看来就是烂生意，极其同质化。$富森美(SZ002818)$//@碧山樵夫:回复@CBD里的别墅:据说大全属于光伏里要被淘汰的产能 [捂脸]

回复@干杯吧少年: 以目前大全的价格来看，比一月份那会儿还惨，不知道六月底的时候会是什么样，不然中报公允价值变动影响也比较大$富森美(SZ002818)$//@干杯吧少年:回复@CBD里的别墅:投资影响比想象的大啊