小北读财报

小北新书已上市！做投资如何筛选出好股票、好公司？

$恒瑞医药(SH600276)$ $贵州茅台(SH600519)$ $海天味业(SH603288)$
【首先感谢但斌老师、孥孥的大树、人大的胡波老师以及我师兄的认同和鼓励，谢谢！！！】
为什么别人投资能赚到钱，但是你买的股票却总是跌跌不休？你做投资连本金都没收回来、甚至还把养老金都搭进去了？是因为亏钱的人...

济南超意兴卖的面粉，竟然是河北的五得利

济南人没有超意兴，就像西方人没有耶路撒冷。
在每日多家门店巨大客流量的基础上，超意兴除了卖饭的餐饮属性，还是个很大的流量入口。
比如，结账的地方会同时卖佳宝牛奶，除了增加了牛奶销量，还提供了展示宣传牛奶品牌的效果。这跟分众传媒的电梯广告有些相似。
除此之外，超意兴还...

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楼下的库迪走了，又来了挪瓦咖啡。同样是每杯九块九，同样是邀请新人获得九块九的券。同样的配方，同样的味道。。除了星巴克，不管瑞幸，库迪还是这个挪瓦，它们有壁垒吗。

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太卷卷卷卷了$新乳业(SZ002946)$ $光明乳业(SH600597)$

必须得夸一夸牛逼的成都地铁

众所周知，机场到市中心的距离太远，而公共交通又不方便，这是很多人的出行痛点。
但是，成都地铁18号线惊艳到了我。
从天府机场到成都南站，有57公里那么远，开车走高速需要40分钟；
但是我从T2航站楼坐地铁18号线，只要33分钟就到了火车南站。
更让我吃惊的是，这竟然是一辆直达...

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今下午突然发现，分析商业模式的时候，我要的答案不在经营层面上，内心非常渴望从哲学上、“第一性原理上”找到答案，可是又求而不得。。魔怔了。

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大幅度增加的可能性个人觉得不存在，但是在中低速增长之下，会有很多的增长机会，比如高品质牛奶，比如呼伦贝尔有机奶，上市40周，销售额1.1个亿。对于奶酪而言，个人认为其大范围流行的可能性不大，从需求端看，奶酪不是刚需，且不符合中国人传统的饮食习惯。

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①产品端：2023年新乳业将低温鲜奶和低温特色酸奶作为核心重点品类，通过产品创新，不断优化产品结构，驱动整体盈利能力提升；②渠道端，新乳业将DTC业务作为渠道增长的第一引擎，重点抓DTC渠道增长和直营渠道管理水平，实现了DTC业务收入超过15%的增长。③在以上核心业务的驱动下，加上管理提效、...

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低温奶的渗透率正在逐步提高，且随着未来冷链运输储藏的发展，以及人们对鲜活和健康的追求，在下沉市场低温奶渗透率还有提升空间。

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①目前行业集中度不断上升，市场竞争更趋激烈。少数头部乳企具有更强的品牌势能、更多的营销资源、对奶源更强的掌控和议价能力；而中小乳企在面临更大的竞争压力下，它们需要依靠在局部区域的优势，通过差异化的竞争策略仍将占有一席之地。②行业内的竞争越来越体现为企业对宏观趋势的把握、对自身...

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①新乳业在2023年发布了《2023-2027年战略规划》，将持续实施多年的“鲜”战略进行了迭代精进，是公司未来经营发展的纲领性文件。新乳业将坚持“鲜活，让生活更美好”的使命，以低温鲜奶和低温特色酸奶作为核心重点品类，以“DTC”为渠道增长的重要引擎，通过科技加持、区域深耕，以内生增长为主的...

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目前新乳业的收入规模，在乳制品市场的占比还相对较低，新乳业通过以“鲜”为特色的市场定位、差异化的竞争策略，未来具有较大的发展空间。

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借用《价值》里的一段话，回复您的提问。
①世界上只有一条护城河，那就是企业家不断创新，不断地疯狂地创造长期价值。
实②际上护城河是动态的、变化的，我们不能将护城河局限于所谓的专利、商标、品牌、特许经营权等，护城河也不仅仅是成本优势、转换成本或者网络效应。这些护城河都是有...

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挑战与机遇并存，具备创新能力和差异化竞争优势的企业，会有更大的发展空间。

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①新乳业在生物科技和数字科技两方面具有相关的技术储备。
②生物科技方面，新乳业已初步建立了一个有1300多株的菌种库，并已实现了自有发酵剂和益生菌的产业化；开展了基于菌种库特色菌株的异型发酵乳酸菌代谢途径研究、乳质构重建关键技术研究等多项基础科研项目，均取得了明显进展；在生物...

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关于低温奶的成长空间与新乳业的竞争优势。
随着居民健康意识的提升、冷链等基础设施的完善，低温鲜奶渗透率仍有较大提升空间；新乳业作为区域性乳制品龙头企业，与主要龙头企业差异化竞争，总体市场份额以及主要经营区域市场份额有望持续稳定提升。未来，新乳业将继续以“鲜立方战略”为核心...

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①新乳业作为区域性乳制品龙头企业，坚持“鲜立方战略”，以低温产品为主导，以“新鲜、新潮、新科技”的品牌定位，与主要龙头企业差异化竞争。
②2023年，新乳业将低温鲜奶和低温特色酸奶作为核心重点品类，通过产品创新，不断优化产品结构，驱动整体盈利能力提升；同时在渠道端，公司将DTC业...

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新乳业作为区域性乳制品龙头企业，坚持“鲜立方战略”，以低温产品为主导，以“新鲜、新潮、新科技”的品牌定位，与主要龙头企业差异化竞争。

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①产品端：长期来看，随着国民健康意识的不断增强，消费者对天然营养、有机、功能性等高品质乳品的需求呈增长态势。
②渠道端：县乡镇市场成为2023年快消品市场增长热点。其中，拥有2.5亿人口、占全国城镇常住人口近30%的县城及县级市城区，是目前乳品市场增量的重要贡献者。
此外，便利店...