$新秀丽(01910)$ 主要在全球从事设计、制造、采购及分销行李箱、商务包和计算机包等，经营的品牌主要包括新秀丽、Tumi和American Tourister等。随着全球的出球需求增加，尤其中国市场从疫情中复常，料有助集团的产品销情。今年第一季度，集团的销售净额8.52亿美元，按年上升48.5%，若扣除汇率影响则增长55.3%。集团表示，今年4月的销售净额持续改善，较2022年4月和2019年4月增加41.4%和2%。今年第一季度，集团纯利7,380万美元，按年增加3.5倍，若扣除汇率影响上升3.76倍。
今年第一季度，整体毛利率按年上升3.3个百分点至58%；经调整EBITDA利润率由去年同期的12.8%上升至今年首季度的18.4%，主要是由于销售净额持续改善、毛利率大幅上升，以及严格管理开支所致。期内，集团在所有地区的销售净额复苏步伐显著加速，特别是亚洲。亚洲的销售净额增加77.2%至3.29亿美元，贡献整体收入38.6%；北美洲、欧洲及拉丁美洲分别上升31.8%、42.2%和29%。
今年首季度，以品牌划分，新秀丽品牌收入按年增加56.7%至4.24亿美元，Tumi上升50.7%至1.95亿美元，American Tourister增加39.6%至1.51亿美元，而背包品牌Gregory升327.7%至1,930万美元，销售净额分别为49.8%、22.8%、17.7%和2.3%。今年3月底，集团手持现金5.71亿美元，净债务为14.4亿美元。集团将于8月17日公布中期业绩，值得留意。
为应对疫情，集团在2020年至2023年间暂停派息，憧憬在2024年恢复年度现金分派。走势上，7月13日升至24.85元遇阻回落，今日企稳20天和100天线，STC%K线回升至接近%D线，MACD牛转熊差距，宜候低23元以下吸纳，反弹阻力25.85元，不跌21.2元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份