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“国民神车”坠落
从打造“国民神车”到剥离整车业务,金杯汽车的发展历程可谓高开低走。
据中汽协数据,2001年,金杯客车产品在同行业中的市场份额由2000年的11%上升到2001年的12%,其中轻型货车市场占有率达3%,轻型客车市场占有率达23%,在同行业中居第一位。
在巅峰时期,金杯汽车保有量达100万辆,市场占有率高达75%,曾连续19年成为销量冠军,被称为“国民神车”。
然而,从2014年开始,金杯汽车旗下的沈阳金杯车辆制造有限公司(下称“金杯车辆”)整车销量逐年下降,2014年、2015年、2016年分别销售80036辆、47098辆、23191辆,同比依次下降20.3%、41.15%、50.76%。
金杯车辆从事包括电动卡车在内的轻卡及其零部件的生产和销售,曾拥有“领顺”、“金驭”、“领骐”、“骐运”、“领驰”、“运赢”、“金运”等系列轻卡产品以及加油车、洒水车等专用车型。
金杯车辆销量不佳导致金杯汽车亏损扩大。据年报,2014年和2016年,金杯汽车净亏损分别为1.43亿元、2.08亿元。
2017年6月,金杯汽车公布重大资产出售暨关联交易预案,拟将其直接和间接持有的旗下全资子公司金杯车辆100%股权转让给控股股东沈阳市汽车工业资产经营有限公司,就此剥离整车制造业务。
“金杯汽车2017年剥离整车业务主要因为该业务严重亏损,华晨集团作为大股东,要帮助上市公司止血,否则上市公司会持续亏损。”刘一表示。
由于经营问题,金杯汽车的股票名称多次在“*ST金杯”及“ST金杯”以及“金杯汽车”之间转换。
在张翔看来,金杯2017年之前亏损的原因在于不重视开发,一直在吃老本。在辉煌时期,金杯汽车主要依靠卖面包车驱动业绩,后来面包车逐渐退出市场,被MPV车型取代,MPV的舒适度比面包车更高,空间及车辆性能也更好,导致金杯这种面包车的市场占有率大幅萎缩。
“后来金杯从丰田引进了高端商务车格瑞斯,但也没有起到提振销量的作用。”张翔指出,近几年市场上面包车在走下坡路,而金杯又没有什么新车型、新技术,因此连年亏损。同时也因为销量很少,没有规模经济效益。
转型之路艰难
曾拥有一代“国民神车”的金杯汽车,目前已转型为汽车零部件企业。
据金杯汽车2023年年报,目前公司的主营业务是设计、生产和销售汽车零部件,主要产品包括汽车内饰件、座椅、橡胶件等。主要客户包括华晨宝马、长安汽车、江淮汽车等多家汽车整车生产企业。
近年来,转型为汽车零部件企业后的金杯汽车,业绩相对稳定。金杯汽车年报显示,金杯汽车2021年归母净利润为1.95亿元,同比扭亏为盈,但2022年和2023年归母净利润连续下滑,分别为1.50亿元、1.22亿元,同比分别下降23.08%、18.89%。
对于剥离整车业务后的公司业绩,刘一表示,“2017年金杯汽车净资产也不是特别高,之后华晨集团重整的时候计提了部分减值,亏了一些钱,近几年经营还算稳定。”
值得一提的是,近年来金杯汽车资产负债率逐年下降。年报显示,金杯汽车2021年、2022年、2023年资产负债率分别为76.71%、71.23%、66.35%,与2016年的94.13%相比已大幅下降。
不过,金杯汽车的偿债能力仍需加强。据年报,金杯汽车2021年、2022年、2023年流动比率分别为1.04、1.07、1.03,低于2017年的1.33。
张翔认为,金杯汽车的负债比较多,把整车业务剥离以后仍要还债,所以净利润还处于下滑趋势。“之前汽车零部件自给自足,相当于金杯的车采购金杯的零部件。把金杯车辆剥离出去后,金杯汽车的零部件失去了很多订单,需要一个转型的过程,现在还没有完全调整过来。”
关于未来金杯汽车的主营业务是否有调整的可能,刘一透露,“整个公司战略需要上市公司、大股东以及当地政府进行协同,未来还要看各方的想法,但整体来说还是希望把上市公司做好。”
“如果主营业务有调整的话,就属于业务的重大变化,金杯汽车肯定会按照规则事先发公告,毕竟像整车业务得投资基本要在10亿元以上,对公司会有重大影响,公司目前没有涉及整车和新能源的计划。”刘一补充道。
张翔分析称,金杯汽车的零部件业务未来肯定会受到挑战,因为目前汽车行业产能过剩,汽车零部件也一样。金杯零部件的主要客户是金杯和华晨体系的,独立后要开辟新的客户,需要一个过程,还必须要开发一些新产品。
当前,国内汽车行业正处在转型期,新能源汽车发展较快,以前生产燃油汽车零部件的金杯汽车,今后亟需向新能源汽车零部件转型。
2023年10月,金杯汽车在半年度业绩说明会上表示,公司目前没有整车代工业务,公司核心产品汽车座椅、汽车内饰,对于传统车和新能源车均可配套。