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一家高利润的公司，增量资金投资，产生更高的利润，这是完美的。这种情况一般发生在行业大爆发时期，比如手机的黄金十年。但长期不可持续。而长期持续高盈利性的茅台，又不需要大量的增量资金。最差的就是同质化竞争，增量资金不停投入，规模增长了，收益不成比例增长。哪有那么多完美呀！查看图片
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2024-02-25 08:54
巴菲特致股东的信原文精读Day261：
巴神原文：Leaving the question of price aside, the best business to own is one that over an extended period can employ large amounts of incremental capital at very high rates of return. The worst business to own is one that must, or will, ...