最近按照ericwarn丁宁的市赚率筛选了一些股票。

市赚率其设置的几条原则如下

1.“市赚率”的估值参数，公式为：PR=PE/ROE。翻译成更容易理解的“白话文”，其实就是“市场价格”（市盈率）与“上市公司赚钱能力”（净资产收益率）的比值。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。(原文复制)

2.针对那些“赚假钱”的公司，我还以$$贵州茅台为标杆，加入了N这个修正系数（PR=N*PE/ROE）。股利支付率≥50%的企业，修正系数为1.0（50%除以50%）；股利支付率≤25%的企业，修正系数为2.0（50%除以25%）；50%＞股利支付率＞25%的企业，例如40%的企业，修正系数为1.25（50%除以40%）。巴菲特在股东信里曾透露，会以可口可乐作为“估值锚”。反观笔者，则选择了国内的价投标杆贵州茅台作为“估值锚”。修正市赚率最大的好处，就是更公平的估值茅台与银行。贵州茅台为啥能涨到30PE以上？招商银行为啥经常10PE封顶？修正市赚率均可给出答案。需要注意的是，修正市赚率仅适用于盈利稳定的价值股。周期股别用（景气年份才会大比例分红）、科技股别用（经常用回购代替分红）、成长股别用（资金需要用于成长）。(原文复制)

3.用“40美分买入1美元”巴菲特的策略(原文复制)，也就是在这个公式的基础上再打折，七折以上。

我的理解：

1、市赚率是一个非常保守的投资策略。

2、适合长期净资产收益率较为稳定的公司。

3、适合业务成熟相对稳定，分红比例也相对稳定的公司。

这种方法绝对选不出来妖股，科技股大部分也不会在里面。但最大的好处是，通过低估再打折的方法选出价格安全的股票，再通过分红指标基本可以避雷。

通过这个方法，我尝试了一些选股，准备陆续分享给大家，也欢迎大家一起讨论

今天分享第二篇美的集团

PR=PE/ROE=14.57/22.38=0.65

虽然没有4折这么夸张，事实上4折非常难看到，我认为7折以下就符合标准。

分红率今年61.57%，超过50%也符合标准。那么既然分红率低于50%要打折扣，高于50%是不是相应上涨呢？

0.65 *50/61.75=0.526 基本上到五折的价格了。

从历史看ROE非常稳定。并且净利润稳定逐年增长

所有模型应该完全符合市赚率的要求。正在写着，我看美的集团今天长的不错啊

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作者：ericwarn丁宁

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