好想你重大资产重组，投资价值分析
好想你002582，在2月23日晚间公布重大资产重组计划。
将旗下杭州郝姆斯食品有限公司出售给百事饮料（香港）有限公司。
实则是将百草味品牌公司卖给百事。
合约标的约50亿人民币。
企业所得税费约10亿人民币。（50-11.6）*25%=9.6
合并报表的投资收益应是收购的股权涉及到商誉和资产公允价值持续计量。
（50-14.1）=35.9亿的投资收益 35.9-10=25.9合并报表差不多26亿的净利润。
合并口径好想你资产64.30亿，负债30.28亿，所有者权益34.02亿，当期收益1.93
合并口径子公司资产32.86亿，负债18.76亿，所有者权益14.10亿，当期收益1.71
重大重组后好想你公司
资产64.3-32.86+50-10=71.44亿
负债30.28-18.76=11.52亿
所有者权益71.44-11.52=59.92亿
感谢 @麦麦忠粉 提供的数据和会计学支持。
好想你股本5.16亿股。
每股净资产约为11.61元。
2月23日的收盘价格在11元。
如果以上分析没有重大失误，以当前价格购买好想你，基本相当于1PB，净资产购买。
按照公布的公司发展路径规划，公司将进一步聚焦主业，卖红枣，这个问题不大。
按照公布的分红规划，不低于每年收益的10%。
由于公司卖红枣的业务表面上只有0.22亿元的收益，我们假设2020年主要收益为重大重组收益，也就是26亿元。
分红为26*10%/5.16=0.5元。
股息率为0.5/11=4.5%
我认为在1PB，购买股息在4.5%左右的股票，基本合理。
但这种股息水平，没有可持续性。除非利用中期特别分红回报投资者，这要看管理层的意愿。
好想你的ROE水平在1.93/34.02=5%，而子公司百草味的的ROE水平在1.71/14.10=12%
在独立口径下，百草味的ROE水平高达1.71/6.56=26%。
好想你移除百草味之后ROE水平是1%。
我认为母公司合理的ROE应该在10%
卖红枣和卖坚果之间产生如此大的ROE水平差异，是杠杆活动，资源倾斜和营销策略不同的结果。
我们可以观察到百草味大量的网剧电视剧植入性广告。核心资产就是用广告宣传出来的。这一部分资产的作用本质上也是广告性的，走高估值概念的道路。但最后吸引了百事公司，百事公司基于其自身战略规划，溢价收购。对好想你应该是明显有利的。
这让我们想起可口可乐公司，收购汇源果汁的案例，当时汇源果汁也是所谓优质资产，代表饮料行业回归自然，健康的风尚，汇源果汁也在一段时间内去迎合可口可乐的要求，但由于商务部否决了收购的议案，没有可口可乐接盘，业绩急转直下，汇源果汁已经退市，原董事长辞职。我认为百草味也雷同，只是一个资本运作的项目，不是真的核心。
基于商务部造成了这样的历史结果，监管部门几乎不会再否决百事收购百草味。完成收购的概率很大。
根据乔尔格林布拉特《股市天才》还有《商界局外人》这两本书的理论。公司拆分和变卖资产，比兼并扩大规模更容易获得成功。拆分，变卖资产，其实是减小管理层控制权，增加或者落实投资者收益的方法。其意识导向是增加投资者收益。
实践中产生投资收益的方法，并不限于公司的持续经营活动，还有资本运作。从当前的事件看，好想你公司，持续经营能力如何？不好妄下论断，但至少在资本运作方面还是很有能力的。
好想你红枣从单一产品质量看，很不错，很难想象是一个只有1%ROE水平的公司。从红枣到核桃到芝麻到葡萄干到阿胶糕，从线下到网上，从产品单一到产品多样，并不存在不可逾越的鸿沟。
从以前食品公司的案例来看，不至于进行那么激烈的价格博弈。消费者的行为习惯也不支持进行全面的价格竞争，理性的消费者，在食品方面会考虑到成本。不会购买大大低于可以理解的成本的食品。
从企业未来发展上看，除了本业之外，好想你依然具备继续进行资本运作的能力和可能。
综合看，以当前的价格购买风险不大，如果有一些超预期的利好因素出现，会取得一定收益。
如果管理层乱花钱，刻意不关注股东回报，也存在投资失败的可能性，但现在似乎还看不出端倪。
本人持有万余股，属于试探性仓位。