经济在中低速增长时更容易出牛市。

有几个原因：

第一，经济在中低速增长的时候，一般龙头公司的竞争优势会变强。

因为在整个经济很好的时候，就看谁敢干，谁更猛，竞争对手很多，龙头公司的体量大，未必能跑得很快。但是在经济增速下来以后，比拼的是企业的内功和综合实力，这个时候龙头公司反而更容易取得好的盈利。

股市里的上市公司基本上都是各个行业的龙头，所以在经济处在中低速的时候，它们的业绩相对会更有优势。

第二，经济增速下降以后，整个社会的资金成本就会下降。

目前十年期国债收益率已经到了2.3%，意味着投资的机会成本降低了，或者说贴现率降低了，上市公司同样的盈利，对股票来说，估值应该会更高。

第三，经济增速下降以后，社会上的各种投资机会变少了。

在经济高速增长的时候，社会上有大量的投资机会，这时候去投资股票的机会成本是很高的。

现在的房地产、信托、非标等投资机会都变少了，资金寻找出路的方向大概率是权益类市场。

第四，政府对资本市场越来越重视。

像国九条，出了一系列保护投资者的政策，整个市场的投资价值和环境肯定比以前更有保障了。

股票市场现在是一个非常好的战略投资期，坚持看好观点。$#上证指数#