转载段永平博客文章原因，以及看博客的正确姿势（附博客PDF全文）
段永平博客第 1 篇：学位和学历{段永平博客第 1 篇：学位和学历}
段永平博客第 2 篇：什么人适合做股票投资？{段永平博客第 2 篇：什么人适合做股票投资？}
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大唐炼金师
买股票就是买公司，周记发在大唐炼金师
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大唐炼金师回复的提问
总结的很好，可操作性强。刚开始学投资，也想整理一份这样的必要不充分条件清单，没想到楼主已经整理好了，非常感谢@大唐炼金师[¥10.00]
他的全部讨论
1、巴菲特：
是的，如果这些年来我们借钱来经营伯克希尔，你知道，它的表现会比现在好得多，但是没有人知道该借多少钱合适。
这对我们没有任何区别，我们做过事情的乐趣，和我们通过利用杠杆去拥有它的乐趣是一样的，上杠杆有危险，那不是我们处理问题的方式。
如果你有X，但你认为...
11点多4.08粉笔卖单成交，
占总仓位的4%不到，
挂单365.8买入腾讯，很快成交，
但买的没有卖的多，
因为有一部分钱被系统吞了，
明天才能吐出来，这部分占比很小，
可能就不买了。
关于腾讯买入价格，腾讯盘中一度掉到362，
我没有挂单很低，
想着不能因为一...
观众问：
您是否更喜欢下跌的市场？
巴菲特：
我不知道市场会怎么走。
我更意看到市场下跌，但这是我的一厢情愿，市场该怎么走还怎么走，市场不在乎我的感受。
要投资股票，这是你必须首先学会的一个道理。
你买了 100 股网页链接
巴菲特：如果你买的是好产品的品牌，而且没有花太多钱，你可能会取得不错的结果。
股东：
我想请你讲一下卡夫公司的经济特征，你为什么觉得这是一个好的生意。
巴菲特：
我想说的是，大多数大型食品公司都是好企业，因为他们在有形资产上获得了很好的回报。
我不想深入讨持仓公司的细节，但如果你在这个国家拥有重要的产品品牌，不管这品牌是箭牌、可口可乐、...
地下城与勇士（DNF）上线第一天服务器就爆了，不知道到底是人太多服务器不够，还是腾讯现在不行了，再或者是腾讯的营销策略？
但从数据上来看，《DNF手游》连续五天氪金第一，稳居畅销榜第一，目前整体表现超预期。
据国海证券海外报告，《DNF手游》首日流水3亿左右，上线三日流水7~8亿...
昨天又有朋友私信我，问洋河能不能买？
我的回答是我的操作都是公开的，没有藏着掖着哈。
我自己是在买，目前也有了3%多点的浮亏，但投资是很私人的一件事情，每个人的经历不同、见识不同，对公司的理解也不同，但每个人都应该找到自己能理解的公司。
如果一个都找不到怎么办？那就远...
股东：
你认为煤炭行业的未来趋势是什么？你认为它的价格优势会超过它对环境的影响吗？
巴菲特：
我认为短期内世界将使用更多的煤炭，而且毫无疑问，煤炭对环境不利。
世界将会慢慢找到更好的方法，来取代煤炭所做的事情，新方法将更加环保，但这不会很快发生。
我的意思...
这本是大屁股推荐的一本消闲修真小说，
我其实也不能说读完了，因为这本书太监了，
作者已经断更很久，但书挺精彩的，
书中的每个人物都不是脸谱化的，也不是为主角服务的，
每个人都有自己的思路，而且这个思路还经常变，
主角也不是一路开挂，而是经历一个在夹缝中生存的小...
1、网友：
我认为“茅台拓展多个子品牌和建五星酒店”不妥。请问我的思路不对？
段永平：
建酒店显得有点愚蠢，希望不会继续。多个品牌看起来也不太明智，但不了解具体情况。（2013-02-24）
网友：
建酒店是集团公司的事情，跟股份制公司（上市公司）无关。至于多个子品...
人们对游戏有许多误解，其中最大的误解就是认为游戏都是小孩在玩。其实，游戏的主要玩家是大人！
沉迷于任何东西都是有害的，包括游戏，包括权利、金钱、烟酒等等很多很多东西。
人们其实都是喜欢玩游戏的，只不过游戏的形式不同。比如权利的游戏、赚钱的游戏（投资或投机）、各种体育竞...
1、网友：
段大哥说巴菲特给你最大启示就是生意模式？我想请问下什么是生意分析，以段大哥观念从哪些方面分析生意模式？能举下例子吗比如苹果
我想再简单地把我⽬前对投资的基本理解写⼀下：
1. 买股票就是买公司。所以同样价钱下买的公司是不是上市公司并没有区别，上市只是给出了个退出的⽅便⽽已。
2. 公司未来现⾦流的折现就是公司的内在价值。
买股票应该在公司股价低于其内在价值时买。⾄于应该是40%还是50%（安全边际）...
1、任俊杰：
我们应当有一个怎样的回报预期？
段永平：
讲点自己对回报预期的看法：
首先说明，本人从来不预设回报预期，因为对本人而言投资回报本来就和自己的预期无关。我对投资的认识是过程比结果重要，或者说是谋事在人成事在天，只要过程对了，结果自然会好；
第二...
1、芒格主义：
如果你买了一个价值低估的股票，你就要等到价格达到你算出来的内在价值时卖掉，这是很难算的。但是如果你买了一个伟大的公司，你就坐那儿呆着就行了。（2012-06-26）
段永平转：
这条大概要花很多年才能真明白，大概就是未来现金流折现的意思。我觉得自己现在大概有...
观众问：
能否谈谈如何面对当前脆弱的经济形势和利率问题？对将来的经济形势你怎么看？
巴菲特：
我不研究宏观问题。投资中最紧要的是弄清什么事是重要的、可知的。
如果一件事是不重要的、不可知的，那就别管了。你刚才说的东西很重要，但是我觉得是不可知的。
看懂可...
商业模式就是一个企业的赚钱模式，可以多问自己一下问题来理解一个公司的商业模式。
比如：这个企业为什么能赚钱，为什么能这样赚钱？它的产品是什么？客户为什么愿意付账，它的核心竞争力是什么？等，对一个公司能提出问题，问题并找到自己的答案在投资中很重要。
知道什么是商业模式，让...
观众问：
请讲讲您对分散投资的看法？
巴菲特：
这个要看情况了。如果不是职业投资者，不追求通过管理资金实现超额收益率的目标，我觉得应该高度分散。
我认为 98% 到 99% 的投资者应该高度分散，但不能频繁交易，他们的投资应该和成本极低的指数型基金差不多。只要持有美国的...
网友：
什么是投资？做波段算投机吗？
段永平：
投资最简单的定义就是如果你有足够的钱你就想在这个价钱买下整个公司，然后把他下市，但只有很少钱的话就只能买一小部分了。
当然不是真的要下市，意思是如果这不是一家上市公司，这个价你买吗？如果你说不买，那就不是价值投资...