哎，算利空出尽吗？

早预料了结局，但是没料到跌这么惨

用心了！

给大家筛选一下目前的沙漠之花。
券商行业目前估值上不去，受累于资产减值，其中的金融科目是买入返售金融资产，个别券商第四季度相当于0利润，甚至亏损，这就是为什么没有行情的原因了。
其实这个有点可以对比银行的坏账减值，这里面就需要特别注意到风控优秀的公司了，例如银行里面优秀的招商银行。
那么券商行业可类比招商银行的又是谁呢，其实大家只要按下面去分析，一目了然。
首先，大家利用WIND把买入返售金融资产这个科目，最近3年，中报、年报的数据提前出来，同时提取这个科目的利息收入，对应的营收占比，对应的历次减值情况等等类似数据。
然后，你应该可以大致得出一个判断，头部券商里面，只有华泰证券从1、2年前就开始主动压减这个科目的收入，并且幅度极大。反观其他几大头部券商，并未在这个科目上做大幅度压降的动作。
从中可以看出什么呢，其实这个股权质押暴雷在2018年的时候就是很明显了，但是只有华泰证券主动在后面做了大幅度压降处理，意思就是华泰证券的管理层的风控预判做得相当优秀啦。
另外，从中还可以得出如下观点，这两年其他头部券商还在风险收入上赚得盆满锅满，但是未来如果大幅压降，也就意思着收入减少和减值增加同时存在。虽然华泰证券头两年主动压降，意味着在质押收入上比其他头部券商少了一大块，但是人家现在是轻松上阵，轻松赢在起跑线了。
那么我们接下来分析市场给以华泰证券怎么的看待，根据我转发的文章，大致可以判断出华泰证券第四季的净利润是20亿左右，2020年全年的净利润预估在108-110亿左右，2018年、2019年、2020年的净利润分别为50亿、90亿、110亿，增长率分别为79%、30%。
2018年最低的估值在1.1PB左右，目前估值不到1.2PB，其最近股价的走势，不夸张的说，市场都可以认为公司第四季度亏损了，然而并没有。
在行业减值大雷压顶的情况下，唯有最靠近净资产才是最安全的，何况是风控水平最好的公司呢。
撰写此文，希望能得到市场上各位大佬的关注，及早分析挖掘出优质的个股。
$招商银行(SH600036)$ $万科A(SZ000002)$ $东方财富(SZ300059)$ 

@梁宏 @进化论一平 @但斌 @塞上胡杨黄波 @否极泰董宝珍 @青骊投资 @渔_夫 @陈嘉禾 @岁寒知松柏 @高毅资产管理 @信璞投资 @重阳投资

预计2020年度净利润在106万以上，同比增长18.8%以上。

我也刚在计算这个 20亿左右 应该好于股价的预期

嗯，市净率低于1.2

我怎么算得139亿

跟去年差不多嘛，利润增长个位数？

120多亿吧