大不自多海纳江河

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$拼多多(PDD)$ 考虑到管理层长远的眼光和极致的执行力，以及零售+农产品赛道的天花板，当前股价属于相当便宜

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$理想汽车(LI)$ 重新加大对渠道和超充网络的投入，在擅长的增程赛道上加大押注是很明智的决定。 对L8销量下滑的反思也很有见地。只是这次调整会很深、很漫长。未来3个月会有更好的建仓机会

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$小鹏汽车(XPEV)$ 该出牌的都出了，现在对小鹏来说就是 知耻而后勇，最差的时候就是最好的时候

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$禾赛(HSAI)$ 最差的情况是被美国制裁，只能卷国内低毛利的adas业务，一年10多个亿的费用根本不可能盈利。

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$蔚来(NIO)$ 权益和整车分离简化了产品，让公司内部管理、用户购买决策都简化了。在汽车这么一个长链条高度复杂的业态里，简洁是管理层必要的素质。希望公司对简洁的回归不要止步于此，在产品定义、sku配置、组织架构、营销策略都有很多的可以被简化的空间。简化不是减配，是用最高的效率聚焦于价...

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$蔚来(NIO)$ 蔚来所有的优势只有在阿尔卑斯等便宜产品线上被市场感知到，但他得确保能活到那一天。 如果蔚来接下来2年的重点是聚焦在供应链效率的话，他们会否极泰来

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$华测导航(SZ300627)$ 粗粗看了一下，觉得公司管理层很清楚自己的能力边界，很聚焦，也很拼。历史上没有过重大的战略决策失误，哪怕有误判也修正很快（比如15年的价格战，17-18年的销售架构调整）。和对手比，经营质量和资产负债表的确好不少。但是商业模式和需求端还是没看明白。反正现在也不便宜...

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$云天励飞-U(SH688343)$ 刚上市，就有两位高管离职，其中一位也算是创始团队成员了。感觉是连滚带爬上了市啊

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$爱博医疗(SH688050)$ 好公司，但是当前股价已经吃掉了未来3年的增长

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$药石科技(SZ300725)$ 公司总股本2亿股，总经理只有5万多股权，可能还不如一个中型散户多。这种核心管理层与股东利益及其不匹配的激励结构，怎么能招得到牛人，留得住牛人呢？所以总经理走很正常，要不就是能力很一般，要不就是激励严重错位

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$万物新生(RERE)$ 当年A轮看过pass的项目。听了一下去年的investor day，仍然是操着白粉的心，赚着白菜钱的生意。团队过于专注于资本市场想听的规模、take rate；但对手机二手流通、处置的长期思考太少了

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$蔚来(NIO)$ 愿景很棒！执行拉胯，其他部门多学学换电团队吧。

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$小鹏汽车(XPEV)$ 电话会takeaway：绝处逢生、刮骨疗伤。
立了很多flag：
- 组织改革（凤英、扁平化、去山头）
- 渠道重构 （重渠道质量和服务）
- allin 自动驾驶（自动驾驶bom降本50%）
- 重视美学设计
- 控制成本 （学习tesla，整车硬件降本25%）
- 对G6销量期待...

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$西方石油(OXY)$ 账上还剩不到200亿美金的债务，估计再有2年就还清了。利率不可能涨到天上去，等降息周期来临的时候，西方石油会开始慷慨派息，股息率可以轻易超过10%。

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$小鹏汽车(XPEV)$ 70亿美金不到的市值，可以建仓了，净资产 57亿美金，自动驾驶至少值10亿美金吧，还有造车资质、渠道啥的。