账户收益再糟糕，也要做总结。
主账户截止2022年底总市值933.67万，相比2021年底的1162.88万，下降229.21万，-19.7%。收益百分比低于上证（-15.12%），高于沪深300（-21.63%） 深成（-25.85%）和创业板（-29.37%）。
按个股市值下降程度看，宁德时代 -63万，东方财富 -53万，创50etf -20 万， 东阿阿胶 -18万， 伊利股份-18万，茅台 -17万，其余食品股大致下降20万，银行保险及其他大致贡献了剩余的10万。
年末持仓比例，食品饮料45%，宁德东财创50etf25%, 东阿阿胶11%，银行保险8%，药房8%，其他3%。
对比去年末的持仓，宁东创 35%，食品饮料30%，东阿阿胶10%，银行保险10%，药房10%，航发5%。
仓位的百分比变化主要来自调仓，其次是市值变动。
先聊聊第一大持仓板块食品饮料和茅台。年中做了几次调仓主要是加大了食品饮料的仓位，同时把食品饮料的仓位向茅台集中。截止年底，食品饮料占总仓位45%，茅台占总仓位28%。
回顾一下去年的年终总结，当时我认为食饮板块PE46，高估并透支了2年的业绩，在不择时的前提下，为了长期15%的长期年化收益，我选择了保持仓位。一年过去了，板块PE降到了34，离中位数28已经不远。再经过23年一年的估值消化，假设板块指数不变，应该可以达到中位数。24年开始20%的利润年增长将会反映到板块的长期走势中去。需要问自己的是如果回到22年初，我会选择择时，清仓一年等待估值回归么？因为这样我就可以避过板块-55万的冲击。自己的投资体系主要是看整体市场的估值水平，在当时整个市场未出现过热的情况下，我没有选择择时。事后看，虽然预期了2年的调整，但实际操作确实是错误的，毕竟投资市场收益为王。未来也许需要调整一下持仓的总体策略了，从注重全市场估值向板块估值倾斜。
目前食品饮料板块10年PE百分位在70%，5年PE百分位在50%，依然高估。但作为市场最稳定的板块，横向比较其他板块的估值，在防疫政策变化的前提下，今年是相对更值得期待的。如果今年板块估值继续下降，我会把食饮总仓位提到55-60%，茅台提到35-40%。
选择集中食品饮料仓位到茅台的理由主要是茅台相较板块其他个股，增长的确定性更高，尤其是考虑了未来的人口问题之后。主账户茅台的持仓成本在1481，对应22年末业绩PE不到30，长期持有的安全感还是比较足的。个人预期如果今年茅台的股价增长10%，叠加净利润增长18%，则年末PE在33左右，10年PE百分位在65。24年估值会回归中位数，基本与整个食品饮料板块同步。
持仓第二位东阿阿胶的业绩受疫情影响恢复比想象的慢，22年利润估计只有8亿。我去年预计24年年利润可以达到15-20亿，目前看机构并不认同。机构预期23年10亿，24年13亿，都低于我预期的下限。今年我的打算是如果茅台回落到1500以下，而东阿阿胶维持在40以上，就挪3%的仓位去茅台。同是24年20左右的PE，茅台的品牌护城河更宽。
持仓第三第四的宁德和东财22年表现很差，创业板整体的表现也很差。我22年初估计创业板横盘一年估值降到中位数以下，可实际是大幅下跌近30%，估值直接到了20%以下。对于东财的长期走势我并不担心，只要市场回暖，成交量放大，作为最有竞争力的券商，股价走强是早晚的事。东财的牛熊业绩5倍弹性理论应该继续有效。宁德股价的未来走势就不好说了。目前新能源车的渗透率已经超过30%，远超市场的预期，宁德的利润增长也远超预期。可宁德的股价走势却反应出市场认为宁德的大幅增长即将见顶，在没有其他新增长点出现之前，未来的估值很可能会向传统制造业靠拢，也就是8-15PE。今年的目标是择机继续降低宁德的仓位，甚至不排除完全清仓的可能，多出的仓位估计会转到高端消费，电力，金融。
最后记录一下对银行保险的看法。作为国家基石，去年某段时间市场狠狠的交易了一把崩溃。在政策转向后，估值又急速回升。当前PE在4.5，百分位在4.5%，处于低谷状态。保险作为一个有很大一块业务需要保代线下开展工作的行业，我倾向于放开后受益程度会大于银行。个人经验，由于银行保险的业务和资产非常复杂，准确评估价值也就非常困难，因此只考虑稍微增加一部分保险仓位，使板块总仓位从8%提高到10%。
去年的目标是跑赢理财，把超额收益放到2023后。实际结果相差甚远，当然主要是由于系统性风险。今年的预期是沪深300年线收阳，涨幅5-10%，个人账户收益10-25%，看看年底能不能实现吧。
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