雪球基金评审团招募！8只进攻风格主题基金邀你来测评

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#老司基硬核测评#重磅升级，参与形式不变但奖金金额更多了、权益更多了！

每期的老司基测评征文获奖者将会纳入「雪球基金评审团」，经由雪球的投资者教育计划扶持，参与雪球精选基金的评审打分。你一票，我一票，雪球精选基金要出道！雪球精选是雪球平台即将重磅打造的优选基金名单，旨在通过选好品、推好品，帮助基民买到好基金。

为提高投资者对基金市场的全面认识，提升风险防范能力，长期投资、理性投资、责任投资。本季测评活动想通过向大家传递多元立体的基金测评维度，让大家学会如何筛选基金，测评基金。

【如何才能加入「雪球基金评审团」】

第一步：按要求参加#老司基硬核测评#征文活动，发布基金评测文章；

第二步：征文活动获奖者将优先入选当期雪球基金评审团！话题哥会联系您参与后续评审打分环节~

本期测评主题：8只进攻风格主题基金

4年一次的足球盛宴——2022年卡塔尔世界杯 开始了！在球场上，运动员们挥洒汗水，为球迷们奉献高水平的竞技。

在公募基金的赛场，我们也可以从成长性、波动性、周期等角度，按进攻和防守将基金分类。本期老司基评测征文活动，话题哥选择8只进攻风格主题基金，包括了新能源、军工、科技等行业的主动基金，邀请球友们来评测，它们是：

相关数据截至2022.09.30

基金过去表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

话题哥邀请球友们对这8只进攻风格主题基金进行全方位评测，欢迎球友们发表长文踊跃参与。优秀的基金测评内容将获得现金奖励。

【活动时间】

2022年11月22日–2022年11月27日

征文结束后话题哥将联系征文获奖的球友组成第四期「雪球基金评审团」，对评测基金进行打分。

【征文内容】

对本期征文活动提到的8只进攻风格主题基金中的一只或者多只进行评测分析：

可以参考以下模板：

1、你认为这只进攻风格主题基金值得投资吗？

2、你怎样看待进攻风格主题基金未来的表现？

3、选择进攻风格主题基金你最看中哪些指标？

4、你是否买入过这只进攻风格主题基金？买入后它的表现如何？

5、投资进攻风格主题基金，你更偏爱一笔投入还是分批定投？

6、对于这只进攻风格主题基金的2022三季报你怎么看？从中发现了哪些亮点？

7、投资这只进攻风格主题基金有哪些需要注意的风险？

8、评测基金投资价值你都选用哪些维度和指标？欢迎将你的选基方法分享~帮助球友们建立一套成熟的基金投资理念。

【活动奖励】

奖励方式：发表优秀基金测评文章的球友将获得现金奖励：

一等奖2名：2000元现金打赏

二等奖3名：1000元现金打赏

三等奖5名：500元现金打赏

优秀奖N名：随机打赏8~88元

除了奖金外，征文获奖者将有机会纳入当期雪球基金评审团！雪球基金评审团成员将有资格参与雪球精选基金的评分，您的打分将有可能决定一只基金能否成为雪球精选基金。

【流量激励】

优质的测评文章和直播视频内容将提供以下曝光支持：

1.推荐到基金页面【基金测评】内容展示位，获得长期流量曝光；

2.推荐至雪球“今日话题”栏目获得更多曝光及球友交流机会；

3.在微信公众号、微博、今日头条等平台的雪球官号上同步发布。

【参与方式】

发布长文主帖，同时添加话题标签#老司基硬核测评# 和基金代码并@今日话题 （发帖→长文→标题→ 话题标签+$基金代码$+征文内容）；

【评选规则】

1.发帖必须带话题 标签；

2.客观评分（40%）：根据文章的阅读、转发、评论、点赞、收藏、打赏等互动数权重相加所得；主观评分（60%）：雪球内容运营团队对文章质量进行打分，考察维度包括文章逻辑性，数据详实度以及是否真实原创等；

3.发帖请注意遵守《雪球社区守则》；

4.活动最终解释权在法律范围内归雪球所有；

5.投稿须知：

（1）投稿用户（以下简称“您”）在本次征文活动中向雪球提供的任何内容（包括但不限于图片、文字、图表等)均应为投稿用户原创，严禁抄袭、剽窃，一旦发现将取消参赛资格。

（2）投稿用户同意授予雪球获得您投稿的全部内容（含入选及未入选的内容）之免费的、永久性的、非独家的、可转授权的权利和许可。为流量激励及促进内容传播之目的，雪球有权将您投稿的内容用于包括但不限于：在微信公众号、微博、今日头条等平台的雪球官号上同步发布；将内容登载至《雪球专刊》并上传至各大平台供广大用户下载传阅；将内容传播至其他合法渠道。

$易方达环保主题混合(F001856)$ $广发鑫享混合(F002132)$ $中邮军民融合混合(F004139)$ $易方达信息产业混合(F001513)$ $招商移动互联网产业(F001404)$ $中欧电子信息产业沪港深(F004616)$ $海富通电子信息传媒产业股票A(F006081)$ $易方达国防军工混合(F001475)$ 

@懒人养基 @阡陌说 @基尔摩斯 @诺依曼Feng @基金复基金

全部讨论

出水芙蓉mi
2022-11-24 16:42

#老司基硬核测评#市场风格每隔几年便会产生翻天覆地的变化，没有任何一种风格能够“躺赢”，因此需要不断更新自己的认知以适应变化的市场。对于基金投资者来说，不宜过于关注短期的市场，应更关注基金经理的投资理念及自我进化能力。@今日话题

进击的KK
2022-11-24 13:11

$易方达国防军工混合(F001475)$ ，首先说下这个基金为啥吸引我。第一点是这个基金经理的名字，何崇恺，真的特像民国大家的名字，其次军工本身就是一个开张吃3年的行业，所以进攻性非常中药，最后该基金超额收益明显，看重仓细分行业以细分军工电子、航空装备为主，与我的看法契合。@今日话题

wiisjsndi
2022-11-23 21:25

#老司基硬核测评#

看好$易方达环保主题混合(F001856)$
灵活配置型基金，运行5.2年，总回报351.40%，排名1/1426；近6个月回报24.08%（基准5.41%），近1年回报8.67%（基准-1.03%）；最大回撤-36.69%，高于同类平均-25.24%。总规模89.53E，从20年Q426.47E一路增长，其中机构和个人持有都显著提升，目前机构持有占比29.56%，获二季度FOF混合基金持仓第一重仓；
基金风格：
中盘成长型，制造业持股集中度高（新能源领域的细分高增长赛道如电子设备、电力等），换手率中低水平。
基金经理：
祁禾，浙大工学学士，布朗大学理学硕士。先后在华泰联合证券和博时基金担任研究员，2014年10月加入易方达，曾任行业研究员、基助，2017年12月起担任易方达环保主题混合基金经理。
目前在管基金共6只，其中4只偏股混合型，2只灵活配置型（科普：资产投资比例没有限制)，总规模351.09E。
投资思路：
基于定性和定量的宏观分析，确定大类资产比例。以企业的竞争优势，主要包括格局、价格、赛道、模式四个方面自下而上选股。
二季度持仓：股票仓位85.42%，银行存款和结算备付金12%，其他2%。
三季度展望：
继续选择新能源、化工新材料、电力设备、电气等周期成长型行业中竞争力强、治理优秀的公司进行配置，分享企业的成长价值。@今日话题

乾坤正道首席分析师
2022-11-22 21:25

#老司基硬核测评#投资进攻风格主题基金，你更偏爱一笔投入还是分批定投？分批定投更好一些，这样才会让自己的压力变得更小一些，而且就算亏损的话也不会亏损特别多的钱。分批定投比较好，因为分批定投能够有效的减少风险，增加收益@今日话题谢谢打赏。

嬌生慣養
2022-11-22 19:59

#老司基硬核测评# 
我比较看好军工，军工板块在这一波的涨幅不大，在科技股中的估值算偏低，未来有反反复复的活跃机会。

龟之六脉神剑
2022-11-26 22:58

易方达国防军工混合F001475保持观望态度。
1、你认为这只进攻风格主题基金值得投资吗？暂时不值得投资
2、你怎样看待进攻风格主题基金未来的表现？
未来我觉得国防军工属于周期性行业，况且最近估值偏高。风险夏普比也比较低，风险大
3、选择进攻风格主题基金你最看中哪些指标？
看板块的行业估值百分比，看基金内个股的市盈率，看基金涨幅，看回撤大小，看行业所属于的阶段
4、你是否买入过这只进攻风格主题基金？没有买过。买入后它的表现如何？我认为最近不要买
5、投资进攻风格主题基金，你更偏爱一笔投入还是分批定投？分批建仓。
6、对于这只进攻风格主题基金的2022三季报你怎么看？第三季度报比较好。盈利能力变好。从中发现了哪些亮点？属于周期性行业。等本周期结束后逢低买入
7、投资这只进攻风格主题基金有哪些需要注意的风险？注意周期性风险
8、评测基金投资价值你都选用哪些维度和指标？行业市盈率，行业所属于的阶段，行业的成长性，基金内个股的基本面和市盈率

菩老投资
2022-11-26 21:42

国防军工很多人第一印象，这个行业不是国民消费方向，很难想象这是一个成长板块。实际上全球主要国家的军费近些年来是持续提升的，2000-2021年全球军费支出呈波动上升趋势，2011-2015年叙利亚冲突带动全球军费支出不断增加。到2021年，全球军费开支上升到2.11万亿美元，看下前瞻研究院的分析图我们就知道这个增速还是比较快的：
而在全球军工快速增长的同时，我们国家的军费增长也是处于快速增长的过程中的：
在2010年的时候我们的国防预算是5000亿左右，但是到了2021年国防预算增长到了1.3万亿左右，过去12年的时间里国防预算增长了1.6倍，这个增速是非常的可观的，而这种快速的增长过程中，也给军工投资带来的巨大的机会，同时虽然我们国家的军费快速增长的过程中，但是我们的军费占GDP的比例一直都是处于全球低位的水平：
上图中我们可以发现相对于英美法俄沙特等主要的发达国家，我们的军费支出占比GDP只有仅仅1.8%的比例，这实际上是一个非常低的比例了，所以虽然我国的军费支出是全球排名第二的，但是我们的军费控制实际上还是比较克制的，处于比较低的水平，如果一旦匹配上其他国家的军费水平，那么我们的军费就会大幅度提升的。那么我想大家应该知道为何军工是一个可以长期投资的成长板块了吧！
一、军费持续增长，是军工板块成为成长板块的根基只要我们的军费预算持续增长，实际上过去几年我们的军费保持增速还是比较稳定的，年增速稳定在7%左右，也就是说军费增速是略高于GDP增速的，也就是这样的比较稳定的高速增速，那么军工就成为超GDP增速的行业，因此这个行业的投资成长力就相对于平均行业来说就是更好了，一般来说超行业平均增速的行业都是成长行情，这点你是不得不信的。
而近些年来，我们明显在装备费上的支出增速超过了其他方向的支出增速，武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化趋势更加明显，战争形态加速向信息化战争演变，智能化战争初现端倪。根据《新时代的中国国防》白皮书，自2010年后，装备费支出不断增加，2017年装备费支出额为4288亿元，占国防费41.1%。预计未来国防费用将持续向信息化装备倾斜。
根据白皮书数据我们可以看到装备费的占比支出增速已经是远远超过其他两个支出了，其实有些人会疑惑为何会出现这种情况呢？主要是训练费和人员生活费每年的支出比较稳定，而每年新增的军费就会大量投入到装备费上，因此经济越好装备费的支出就会越高，这点实际上有点像基尼系数，也就是经济越好，居民花的钱越多在非生活必需品上，道理是一样的，因此我相信装备费支出是未来一个长期增长的成长方向。
二、全球军事冲突是全球军费增长的刺激因素军事冲突一直都是全球军费增长的外在因素，比如今年俄乌战争的爆发，地缘处于欧洲，俄乌军事冲突，引发欧洲国家纷纷增加军费，2022年，美国军费增速达到5.06%，创下2019 年以来的最大增速；俄罗斯军费增速更是达到12.75%；德国的国防政策迎来了历史性改变，2022 年斥资1000亿欧元用于实现军事现代化，到2024年，每年的国防开支将至少占GDP 的2%（近年来为1.5%左右）；印度、韩国、日本、澳大利亚等多国军费也已脱离了2021年的GDP增速数据，创下历史新高。
而我国也是。1991年苏联解体，为了应对国际环境巨变，1992年全国国防支出增加明显，占当年全国公共财政支出比例由1991年9.75%增至1992年的10.10%，之后逐年下降，于2019年降至5.08%，之后呈上升趋势，于2021年达到5.50%的高点；2007-2009年发生全球金融危机，为了保障经济和社会稳定，全国公共财政支出大幅增加，占GDP比例由2007年的18.43%增至2009年的21.89%，期间国防支出占比下降0.65pcts。
因此面对这样的不确定，我们的军工行业也加速进行了军工装备的迭代，因此这也是成长的一个非常大的动力。
三、投资易方达国防军工混合(F001475)正当时上面已经详细分析军工行业的两大驱动成长的动力，那么未来军工将会继续扮演这一个成长板块的特殊性能，因此我认为现在投资军工相关的ETF或者基金是可行的。
易方达国防军工混合(F001475)成立于2015-06-19，成立以来累计收益为82.90%，年化收益为9%，看起来好像这个收益很差？但是实际上军工行业真正成为成长板块的实际上是从2019年开始爆发的，我们看下板块走势：
也就是军工板块从2019年爆发到现在已经爆发了将近4年了。那么这近四年的累计收益为126%，这才是真正的成长板块该有的实力，未来军工装备费也将会持续爆发性的增长，因此军工相关装备的企业成长价值很高。同时从累计收益率跟沪深300的对比，我们也可以发现19年后就是军工板块的天下了：
目前易方达国防军工混合A的曲线走势明显高于沪深300，因此说明军工板块的超额收益是明显的，这样验证了成长性的价值体现。同时基于目前军工板块总体估值水平已经低于估值中枢了：
根据中国银河证券研究院整理，我们将 2008 年 1 月至 2015 年 6 月看做是一个时间跨度较大的典型牛熊周期，其中包含两个次级周期，经测算，大周期的板块估值中枢（取中位数）约为 57x，两个次级周期分别为 53x 和 59x。目前军工板块整体估值（TTM）约为 53.67x，低于估值中枢 57x。
面对进入低估值区间的军工行业，这时候参与投资易方达国防军工混合A是一个不错的投资时机的。同时易方达国防军工混合A持仓中的许多股票都是我们熟悉的头部军工股：
可以发现其前10大持仓股中，有高成长股紫光国微、中航系三家、碳纤维龙头中简科技等等，因此在投资军工板块上有时候选择基金会更加的稳定，覆盖的军工股都能够覆盖完整，享受超阿尔法的收益也是非常不错的。所以你看好军工板块的投资潜力了吗？
#老司基硬核测评# @今日话题 $易方达国防军工混合(F001475)$ $紫光国微(SZ002049)$ $中航光电(SZ002179)$
作者：菩老投资
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价值复利投资的信徒
2022-11-25 22:46

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