1. 燃油车的价格崩盘起源于疫情后的刺激政策：燃油车购置税减半政策之后，23年初油车需求大幅下滑。以特斯拉为首的新能源车率先降价，加剧燃油车库存压力。23年7月国六B新排放标准即将实施，不满足排放标准的油车必须在7月前全部清掉，否则就会烂在手里（当前油车库存周期在2个月左右）。经销商和主机厂只能大幅降价清库存。
2. 燃油车降价持续时间在1个月左右：参考湖北省对东风的补贴期限和其他主机厂的降价时限，预计整个降价周期在1个月左右。降价幅度大的地区，油车销量能有所恢复；幅度一般/没有降价的地区，消费者（无论油车还是新能源）盼跌观望情绪会更重。清库完成后，燃油车价格仍需跟踪，若价格弹不回去，那对油车和新能源车产业链的盈利都会形成压缩。
3. 新能源汽车面临较大降价压力：短期来看，燃油车的大幅降价必将推动新能源车的跟进，会对新能源主机厂的盈利能力和市场格局产生较大影响。同时，部分观望消费者会转而购买燃油车，对短期新能源车的销量造成一定压力。
4. 锂电中游短期量的层面压力更大：参考锂电中游（正极、电解液、负极）的排产、利润和库存情况，相关环节利润已经压得比较低，利润层面接近见底。但是销量层面，燃油车的降价会抢走一部分新能源汽车潜在用户，进而影响锂电产业链的出货量。
5. 燃油车价格体系的崩盘推动主机厂供给出清：有政府补贴的燃油车主机厂能够继续苟住，没有政府补贴但是清库压力较大的主机厂/经销商只能自己补贴，会对一部分主机厂形成出清。同样的，成本管控能力强的新能源主机厂有更大的机会在周期见底之后脱颖而出。
6. 后续跟踪节点：1）4月财报出来后可以更好判断锂电全年盈利中枢；2）4月燃油车价格体系稳定后（7月前库存车需全部清掉，价格战会比较快），整体新能源汽车订单回暖情况；3）汽车作为最大的可选消费，对国内整体消费的重要性不言而喻，中央对汽车产业的补贴政策值得关注。