【北方华创更新及推荐】
今日板块出现较大回调，市场较为关注SMIC法说会的资本开支表述以及公司是否下调全年预期，我们更新公司情况如下：
#业绩： 公司预计净利率提升到18%+，营收对应去年订单，不存在下调全年指引。
我们预计全年300亿营收，20%经营性净利率，扣除股份支付约55亿业绩，目前估值约28x。
#订单： 前4月约100亿，全年订单增长30%指引不变。合肥预计将有2-3万片下单反应在5-6月，SMIC大头订单预计6-7月开启。
#我们的观点： 我们认为未来2-3年国内头部存储、逻辑客户的扩产持续性和力度不减，先进工艺占比将显著提升。公司作为平台型龙头，拿单能力更强，订单增长值得期待，目前估值低估，坚定看好。