一涵笔记

回复@kaisor80: 其实跟财报电话会说的东西差不多，该有的数据都有了（参考我的截图）。关键是看得短（眼下利润）还是长（长期的用户体验和平台差异化），我觉得更多沟通无非是安抚让他们更耐心了。//@kaisor80:回复@一涵笔记:这种情况算是内幕交易吧？是不是说明这公司企业文化有问题？

阿里是张坤、芒格旗下公司、柏基投资等机构重仓股，也是我组合重仓股。最近阿里发布财报后股价先大跌后大涨，原因可能在于给机构开的内部小会改善了机构的看法，内容我给大家分享一下。
管理层前言：
淘天策略在奏效，GMV双位数增长，88VIP突破3500w。我们在用ROI驱动（一涵注：审视回报率...

回复@叶云奇: 净利润除以主营业务收入的比率，最好在同业、同收入之间比较哈。比如阿里和京东其实主营业务并不相同，阿里是广告收入，而京东则是商品销售额。//@叶云奇:回复@一涵笔记:啥叫净利率？

回复@真空妈: 上海、北京也是哦//@真空妈:回复@一涵笔记:杭州的房租也在降

回复@龙年鲤鱼跃龙门: [捂脸] 那就更不要face了，张坤那时候还限购+分红了，噶兰21年却相反圈了一波钱。//@龙年鲤鱼跃龙门:回复@一涵笔记:噶兰自己重仓买了，不过她在21年高位的时候，清仓跑了，

回复@Jim-w: 那得提高收入，这是一个大课题了，或许需要更多像汽车这样的高薪产业来支撑//@Jim-w:回复@一涵笔记:有没有办法房价不降，但是租金提高上去？

回复@宽一投资: 是的，房价收入比看的话那是远远的高估，比香港差多了。//@宽一投资:回复@一涵笔记:国内不是房价贵，而是租金太便宜，为什么租金便宜，因为国人收入太低，特别是社会底层收入太低，中国社会中层和社会底层的收入差之大是世界罕见的。举个例子新加坡洗碗工月薪也有2500新币，而高级...

林大师从4年前的不看好地产，认为其泡沫巨大，到今天的极力看好的转变是有原因的哈。不过，他依然不看好房价，只是看好跌了太多的龙头开发商的股票或者债券。
从香港和新加坡的租售比看，我也还是觉得2%不到的租售比偏低了，国内房价还是贵，关键是租金也没有增长消耗估值了，成长性被证伪，成...

回复@理想现实结合体: 公募要看得远非常难得，因为出资人就看得很短。这一点前面的文章理念篇有讲。//@理想现实结合体:回复@一涵笔记:在公募基金经理里，目前确实还没有看到过比张坤的持仓和理念更好的了，很多都是追热点看短期业绩的，他是很认真的在做长期价值投资，值得学习。 [很赞]

回复@徐行记: 同意，葛兰就很糟糕，高位发新基金割韭菜，自己的基金自己都不敢重仓买//@徐行记:回复@一涵笔记:国内基金经理靠谱好像不是很多，张坤还是不错的

回复@SZ吉吉国王: 对我有帮助的东西，希望也对大家有帮助//@SZ吉吉国王:[该内容已被作者删除]

回复@53度白酒辣嗓子: 这三家肯定在重点关注名单里 [呲牙] 不过茅台的静态不止十几倍//@53度白酒辣嗓子:回复@一涵88:（一涵感悟：目前，A股和港股不少ROE、ROIC优秀的公司静态PE都只有十几倍了，这就是绝佳的机会！是这三家吗 $腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$

华尔街对阿里的短视好像只有一天哈，财报出来后暴跌卖了一些PDD换到阿里，赌一天赢了$阿里巴巴-SW(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ [呲牙]

阿里出财报后股价大跌超6%，评论又一片唱空的声音，而张坤却在最近几个季度不断把下跌的阿里买成顶配重仓。
阿里本季度其实主业增长良好：淘天GMV双位数增长，时隔三年终于基本跑平了国内电商大盘增速，与AI相关的公有云也有了双位数增长。
华尔街最大的担忧是本季度经营性现金流大幅下滑2...

只有不了解张坤的人才会觉得他不靠谱，毕竟知名私募投资人但斌都认为，如果自己不是专业投资人就会把钱交给张坤。
张坤的投资理念常看常新，前两篇读后感主要总结了张坤投资的主干理念，以及具体行业案例的感悟，本篇总结张坤提到的选股和构建投资组合重要的定量指标。
早年巴菲特非常重视...

回复@不才潇湘子: 盗版毁了中国整个软件（+SAAS）产业，教训惨痛//@不才潇湘子:回复@一涵88:卖算力，卖硬盘（云盘），没区别。最有差异化的一块SaaS，一来是没啥拿出手的作品，二来买单方还需要教育付款习惯。

回复@许河山: [牛] 提供了很多数据。不过停车这种跟地产的租金有联系，不够标准化，还是工业品和农产品比较有代表性。可口可乐500ml多少钱？//@许河山:回复@caomaock:波士顿的停车费，不足半小时10美元。一小时20美元。妥妥的1：1 查看图片