1月16日，$捷蓝航空(JBLU)$ 收购$Spirit航空(SAVE)$38亿美元的合并案判决结果出炉，因违反反垄断法被叫停。
Spirit Airlines的股价在随后三个交易日连续大幅放量下跌，从16日开盘价15，到18日盘中传出破产重组的消息，一度跌至4.04，随后一名接近公司管理层的消息人士称公司只是在研究债务再融资方案，并未考虑重组，随后股价反弹，最后收于5.7。
这个破产重组的消息相当可疑，考虑到不少投资者前期因为合并的可能性介入SAVE，更像是为了制造恐慌盘而有意散布的假消息，以求在底部获得血筹。
同时，一个46岁的美国体育界大V——David Portnoy，网页链接{Barstool Sports}的创始人（最近被佩恩国民彩票PENN收购），18日在推特中宣布他已经购买了“a ton of Spirit Airlines stock”，重组消息消息传出后，他的股票头寸也坐了次过山车。
让我们先回到Spirit Airlines公司本身的基本面，截至9月末，公司账面现金余额仍然有10亿美元，负债方面，刨除掉融资租赁部分，公司有息负债33亿。
同时一周前，精神航空公司还出售了25架飞机，筹集了4.19亿美元现金来偿还债务。另外如果因为监管原因收购失败，按照合同 JetBlue 需要直接向 Spirit 支付 7000万美元。
但其2025年到期的8%无担保债券，目前已经跌至50%面值，这似乎暗示着存在相当高的破产风险。
目前Spirit Airlines存在以下选择：
1、与JetBlue一起提起上诉，这可能经历另外6个月的时间
2、回过头来找$Frontier Group(ULCC)$，看能否达成新的收购协议，但Frontier自2022年以来，经历了股价大幅下跌，同时经营业绩不佳
3、筹集现金维持流动性，包括出售飞机缩减资产负债表，增发股票等，无论后续发展如何，这条是目前必须做的事
4、最差的结果，就是走Chapter 11破产重组流程，拍卖公司，现有股东将被血洗，几乎一无所剩，这也是18日传出重组消息后大跌的原因。目前来看，即使无法独立经营，到这个阶段还早得很
公司目前为止，尚未宣布与JetBlue的收购合同终止，即使Frontier有意愿收购，也不太可能在此时宣布。那么就算反弹，公司股价上行空间也并不大，8元左右就是短期顶部。
如果公司近期宣布与JetBlue的收购合同终止，大概率是Frontier愿意提出新的收购案，那也只可能是换股，考虑到两家公司目前都经营不佳，收购案披露时Frontier的股价也会下跌。
综上，现价买入似乎不是一个好的选择，股价上行需要上诉案有进展，或者新一期财报有重大改善，短线反弹后大概率还会回到4-6左右