9月5日又回归了煤炭+石油石化的强势日，从当日行业涨幅排名上来看，煤炭行业真是“秀”，涨了5%以上，石油石化涨了3%，而其他行业只有1%出头。#煤炭股继续飙升山西焦化再创新高#
笔者近期多篇文章分析过煤炭行业的逻辑。一篇最近的文：新旧能源再起争议，未来如何演绎？从比亚迪被巴菲特减持谈起！
从国内新能源发电量占比来看，目前非常低，虽然新能源行业无论是光伏、风电还是新能源电动车，我们总看报道说同比增长了多少多少，增速非常快，但原因是基数低啊。下面国君研报的这张图很明显的说明了问题。
可以看到，在2020-2021年，新能源同比增速要远高于总发电量的同比增速，但从规模比较，新能源发电量与总发电量相比，占比实在太低，大概也就十分之一的水平。
如今双碳的3060目标承诺那么清晰，所以大力发展新能源，行业空间增长可期，这个逻辑没毛病，这就是近两年新能源行业的股票经常火热的一大原因。
但短期来看，新能源想替代旧能源，或者至少作为旧能源的一种补充，需要努力的路还很长。这就是煤炭在最近一段时间持续上涨的原因。
而缺电的场景恐怕还将长期存在，在用电增速继续上涨的情况下，供需失衡问题（电力缺口）真的很大。看下面申万宏源的这张图，该机构预测用电量2020-2025的年复合增速是4.81%。
光大证券认为，2023年煤炭需求将会显著好于今年，中长期受“双碳”政策的影响，煤炭供给难以放量，但需求仍将增长，价格有望维持高位。
电力缺口在短期内明显很难解决，那么在电力供需失衡的矛盾下，提高“效率”（电力利用）就成了很好的“过渡方案”。
如何做？一是特高压、二是储能。
1、特高压：作为新基建七大方向之一，似乎沉寂了很久。今年8月初据报道，国家电网表示到年底前再完成投资近3000亿元，尽快形成实物工作量，释放市场需求。
个股来看，国电南瑞(600406)、许继电气(000400)、特变电工(600089)、中国西电(601179)、保变电气(600550)等，都是老牌的特高压概念股，在当初特高压概念刚提出来的时候都是市场热捧股。
按扣非净利润的3年复合增长率看，截至2021年，以下个股看起来不错：通达动力(002576)、思源电气(002028)、大东南(002263)、明泰铝业(601677)、国电南自(600268)、科汇股份(688681)。
2、储能。信达证券认为，新型储能是蓝海市场，特高压建设、电网智能化将持续推进。自4月以来，储能板块连续四个月上涨，涨幅接近100%。以派能科技(688063)为例，过去五个月时间，公司股价从111.79元上涨至511.69元，涨幅超过了350%。
9月5日，储能板块震荡走强。按扣非净利润的3年复合增长率看，截至2021年，以下个股看起来不错：凯恩股份(002012)、亿纬锂能(300014)、锦浪科技(300763)、华阳股份(600348)。
不过笔者在此郑重提醒：7月份以来，储能板块的风头太大，甚至盖过了光伏、新能源车等新能源传统热点，不少个股已经翻倍，目前估值极高，上车需谨慎（高度警惕）。用机构研报的黑话讲：短期谨慎，未来可期。
作者：wkupp（许螣垚）20220905
风险提示：投资有风险，入市需谨慎，文中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操作建议，据此操作风险自担！