这公式不大对吧，投资者收益＝净资产收益率÷市净率+股息率×（1+利润增长率）。极限假设市净率=1，利润增长率为0。那投资收益率=净资产收益率+股息率，实际上达不到。长期投资收益率就应该等于净资产收益率。
猪哥说他买神华的记录里面：
“如果我是20块净资产价格买的神华，谈谈30块钱的神华在我眼里是个什么样子。
1、......
2、神华长期roe可以维持在15%，如果价格始终30块，我分红再买入，其实回报是10%，十年变成77.8块。赚了（77.8-30）/30≈1.6倍。
3、如果神华价格始终20，分红再投入，十年变成80.9块，赚了（80.9-20）/20≈3倍。”
按照猪哥第三个假设，也就是分红再投入资产翻4倍，年化收益率差不多就是15%，和净资产收益率相当。