本期对往期分析过的光伏ETF板块指数进行趋势跟进，并对几个主要指数未来上涨的持续性进行定性判断。
作者 | 叶方强
拥有11年证券投资经验，5年证券及资管公司从业经验。擅长趋势分析，目前主要负责股票指数和板块策略研究。
本期缠论结论概括：
1. 潜力板块剖析：
本系列文章在2021年8月7日发布的往期文章《缠论方略：光伏ETF的趋势演绎》中，对光伏ETF的判断在月度内，会沿着20日均线震荡向上，出现加速上涨的段落。并在2021年8月27日发布文章《缠论方略：光伏ETF主升浪了?》, 对光伏ETF做出判断，若短期再继续出现上涨加速段且放出成交量，容易引发次级别的顶背驰从而导致阶段回撤。这些在实盘动态的过程，丝毫无差，全部一一验证，其推理过程本期不累述，对光伏ETF趋势想了解全面的读者朋友可以翻阅往期文章，本期主要对当下的趋势情况进行跟进，以推测往后的趋势演绎。
直接讲结论，具体分析可看下文分解：简单讲，当前次级别视角并未出现标准底背弛，因此实盘过程仍然有震荡下跌过程，放在日均线上，即60日均线和120日均线仍然会拉平间距，这是月维度乃至季维度的局面。
而季度维度以上，甚至年维度，120均线仍然是中长期支持位，未来围绕120均线跨年上涨的局面仍然没被破坏，未来震荡下跌至120均线附近时，将会是中长期的机会。
具体示意图以及趋势成因，请看下文详细分解。
2. 宽基指数指引：
上期文章提到，未来将有两种演化方式，一种是时间换空间，另一种是空间换时间。具体如下，时间换空间是月维度判断将有30分钟级别震荡向上的走势， 但若本次月维度上涨力度很大且接近近期高点，将很容易引发日线级别的顶背驰，从而以剧烈的短期暴跌体现所谓的二次回踩，如下文示意图。
时间换空间（日K线）
来源：通达信，浙商资管
另一种空间换时间的演化方式，具体是至月维度若是再继续深跌，甚至比250日均线去创新低，将容易提前完成上文中所述的季度内二次回踩，即空间换时间。这是由于周线级别的角度，依然是中枢震荡，因此年度趋势跌破250均线后，整体依然会维持一个横跨2年的箱体运动。
简单来说，后续若是继续深跌至250均线，将会提前完成季度的调整，年度趋势依然是健康的，对于明年将是机会。
空间换时间方式演化（日K线）
来源：通达信，浙商资管
总结下，当下阶段内会有月维度的震荡向上行情，但是不宜过分乐观，涨多了会引发更剧烈的下跌。而下跌的过激，拉开到明年，将是个机会。四季度总体，指数所预示的市场环境虽然没见到有非常大的系统性风险，但是整体相对震荡中偏空，要保持谨慎。
沪深300，因为就主级别趋势结构框架缠论角度与上综不同，但周线级别的维度，实质上节奏与上综肯定是基本一致的，只是主级别趋势即周线级别，强度在力度上比上综更优，这是跨年的趋势。次级别的力度，即日线级别，沪深300近期是弱于上综的，这意味着季度维度的阶段趋势沪深相对弱于上综。但是跨季度的整体趋势的时空节奏，两者大同小异。
上期提到，近期变化处在于，目前已经在30分钟级别产生增强信号，悲观点情况，若再下跌比4663.90创新低，将容易产生30分钟的标准趋势底背弛，从而引发30分钟走势类型上涨，因此月度范围内产生一个阶段上涨是大概率事件。本期对该观点依然保持不变，以下示意图依然沿用上期。
沪深300 30分钟K线图（悲观情况，月维度底背弛）
来源：通达信，浙商资管
本期对创指所有观点与上期表述一致，无更新处，具体如下：
创指数从力度观察来看未来的下跌形式，目前观察看，已经进入类似20年8~9月的阶段的运行中了，阶段上涨完后，还会类似20年的9~10月份的杀跌，再次试探250均线，具体读者们可自行翻看下历史K线图，细节本期不累述。
更简单直观的表述，日K线图上均线角度，近期若触及250日均线，将容易产生阶段上涨，但这难以产生季度以上的趋势，季度内，没有系统风险，但总体还是处于一个震荡偏空的环境当中。
本期示意图同往期所画基本一致，如下：
创指时间换空间形式季度示意图
来源：通达信，浙商资管
1 潜力板块剖析
光伏ETF 30分钟示意图
来源：通达信，浙商资管
红色代表日线级别，黄色代表30分钟级别。
当下很显然B远大于A，未构成日线走势类型的顶背驰，当前必然是构筑日级别中枢的过程，因此考察黄色22~31，是以30分钟级别走势类型下跌的视角，而非红色的日线级别视角。
当前30分钟已经产生30~31笔23~25的力度缩小，而构成次级别底背弛。因此31之后产生30分钟级别的上涨是合理的事件，但其后的上涨后还会在场一次30分钟级别的下跌，从而与22~31构筑日线中枢后，才容易继续日线级别的趋势上涨。示意图如下：
光伏ETF 30分钟示意图
来源：通达信，浙商资管
2 宽基指数指引
2.1上证综指
上综5分钟K线图
来源：通达信，浙商资管
图中为5分钟下跌示意图， a与b链接的中枢当下形成高低点重叠部分，本质上已经可以判断即将形成中枢级别扩展，即当前的下跌可视作a+30分钟中枢来考虑，而作为30分钟级别，至少会完成一个a+30分中枢+b的盘整下跌过程，b段在30分钟内当下还未产生，因此周维度视角仍然会有下跌过程，而这个过程会在5分钟内体现。
2.2沪深300
沪深300 日K线图
来源：通达信，浙商资管
最近几期都提到次级别视角，30分钟的走势沪深300相对上综更为弱势，因此不排除会提前走出b段试探新低的可能性。但沪深300若是阶段下跌过多，其后在日线视角未来要对比的力度段落是a段，大概率会以b的形式产生阶段的线段力度底背弛，（实质是理解成围绕红色级别的中枢震荡）因此下跌角度而言，当前再次下跌新低将引发阶段的上涨行情。
2.3创业板指数
创指30分钟示意图
来源：通达信，浙商资管
创指当前在30分钟K线中，已经形成a+中枢+b的下跌局面，未来b之后再延伸c段下跌，将是构筑中枢+下跌的过程，其后容易产生底背弛。日均线的表达，其实触及250均线将容易产生阶段上涨。
这是近期创指时不时涨一下的核心内在原因。
3 关于该系列报告的几点说明
1、本系列报告主要依托“经典缠论”中相关的基础分型、级别、背驰和区间套概念对市场进行走势类型分解，根据历史走势的统计规律，从定量的角度对各指数运行过程中可能存在的阻力和支撑位进行测算。考虑到价格波动具有较大的不确定性，基于历史走势得到的统计规律以及模型有可能发生失效风险，因此本系列报告中提到的任何点位都是一个区域的概念，仅仅只能作为分析参考，不能据此作为买入或卖；
2、无论是千人千缠，还是千人一缠。一项工具仅仅是一项工具，一项工具也可以超越任何一项工具。核心是如何运用。这也是我们《缠论方略》的写作立意点所在。