$中国再生能源投资(00987)$ 简单粗暴的计算现金流折现价值：假设净利润始终为零且不更新风机，从联营公司收到的股息支付行政费用于财务费用所得税维护成本等开支，8亿固定资产每年折旧产生1亿现金流，8年折完。流动资产减总负债还剩1亿多，每年收到的1亿现金按15%的折现率折现差不多值5亿，两者加...
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他的全部讨论
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回复@阿董大侠: 我不确定达到130亿租金的概率有多大，在我的预期里租金不增长或者降低也完全有可能。如果公寓销售不畅，恒隆地产未来比较确定的是债务规模。若想维持目前派息，今后几年有息负债不会有很大幅度的下降，如果3年内利率一直维持在5%，在建物业转固之后，地产的财务费用会由目前的6亿会...
在糟糕的情况下如利率长期维持高位、公寓销售不畅、上海商场租金下降等同时发生，地产的现金流会很紧张，维持目前派息水平有难度。从现金流角度看，集团虽然有能力维持目前的股息，但是当地产利润下降减少派息的时候，我担心集团不一定愿意继续维持每年近12亿港元的派息力度。
$四川能投发展(01713)$ 公司这两年加杠杆新增的巨额投资的回报率能有多少？自认没这个能力算清楚，虽然估值还算便宜，目前股息率也高，但随着节节升高的固定资产和资产负债率，未来面对更多的折旧和财务费用，盈利和股息能否持续增长？不是太确定，再加上对地方国企公司治理存疑，想来想去还是清仓...
回复@罗宾逊遨游: 谢谢提醒。考虑到内地面积的增长，十年800亿运营净现金。那平均每年资本循环60个亿左右就能维持资本开支及派息每年5%的增长。公司的派息政策为“实现股息持续增长，并于未来大约派发一半的基本溢利作为普通股息”。从利润的角度看，若要实现基本溢利以5%的增长速度，基本溢利需从...
回复@罗宾逊遨游: 毛估估算一下，如果今后10年派息继续保持5%的增长，10年累计派发股息780亿。假设1、10年运营净现金低个位数增加再加上物业买卖产生的现金流总计650亿；2、10年后总资产4000亿，按15%的资本净负债率，有息负债可以比目前增加250亿；3、10年投资1000亿。根据上述假设，资金缺口为65...
一模一样。最近半年对北控陷入了乐观的集体无意识中。
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回复@方圆爱自由: 我在兴文县的公众号上看到“燃气发电站总投资18亿，装机容量30万千瓦，年发电4.13亿度，产生蒸汽19.3万吨。”。如果这个数据属实的话，利用小时1300多，似乎很低啊。装机成本6000元每千瓦。度电利润不知有多少，如果有0.1元的话，发电毛利4000万，蒸汽利润每吨80元，毛利1500万，...
今天找到一份胡润公布的中国财富家庭数量和地域分布表，结合网上找到的中国奢侈销售额，品尝试计算一下各城市奢侈商场租金的规模到底有多大，然后再看看恒隆做的到底怎么样。根据中国财富家庭数量和地域分布表，我们可以看到有超过600万净资产的富裕家庭共518万户，他们是中国奢侈品销售的主力，按...
全国有600万元净值的家庭有500多万户，奢侈品一年销售额是6000亿，这些家庭毛估估一年差不多平均消费奢侈品12万，贡献租金1.8万。那么一个城市奢侈品商场的租金总额差不多可以按照这张表拍脑袋算一算。 查看图片
回复@Iksk: 其实一年也就省20亿吧，2年最多40亿，继续加杠杆完全能应付的来。我估计这更多的是管理层的一种姿态，体现一种对“此熊非比熊”判断的言行一致。//@Iksk:回复@股市配置资源:阿董在机翻股东会帖子也回了不少帖，却回答不到点子上，对这个问题的回答应该是恒隆只剩24年最后一年的资本支出...
回复@阿董大侠: 5%以内摊薄比例，相对来讲，大家都满意，hlg也能维持分红。若市况不变差，我估计明年hlp可能会增加总分红以维持每股分红，并继续推行以股代息，这样可以兼顾两个公司股东利益并为hlp节省资金。//@阿董大侠:回复@股市配置资源:恒隆集团今年从恒隆地产拿到股息20亿，如果全部用恒隆地...
回复@unite_zhao: 主要是想了解一下投资物业这块的资本开支情况，毕竟投资物业是恒隆的主要收入来源。现金流表里的资本支出是投资物业和销售物业的合计。整体来看，目前的回报情况还不是很理想。今后是好是坏，耐心观察吧。//@unite_zhao:回复@hancc:这么复杂？查查，现金流流量表中：購買固定資產...
从无杠杆租金回报率、租赁边际利润率的角度看恒隆内地业务的表现。
Ronnie历年致股东信中多次用无杠杆租金回报率、租赁边际利润率这两个指标来描述投资物业的收益水平。无杠杆租金回报率是指收到租金与投入资本之间的比率，通过这个指标可以很直观的看到投资的效率，有点类似生产型企业毛利率的概念。但是收到的租金中有太多支付给第三方的钱，包括物业管理、各种税...
Can you make me happy tomorrow?
$恒隆集团(00010)$ $恒隆地产(00101)$ Ronnie在最近业绩发布会上提及以股代息时有这样一段表述“And so, we discussed that in-house, and, you know, we think there are ways for us to do our best to keep you guys happy, not just this year but next year. It may work; it may not work, b...