大道无形我有型 的讨论

你要买的是好公司，没用Margin，那你的公司大掉时你应该是高兴的。我买了苹果后，苹果从最高点掉下来超过40%的好像就有好几次，20-30%的就多了去了（我没认真看过，也不在意）。任何一个公司的真正的买家就只有他自己，苹果掉了的时候，哪怕我没钱再多买我也是高兴的，因为苹果这么赚钱，公司一定会继续买的。如果你不太小心地买了家烂公司，安慰自己的办法大概就是不停地对自己说：以后再也不赌了，再也不赌了，再也不赌了。于是从此可以打败90%以上的“投资人”了。

明白这句话不容易，你觉得呢？

是的，所以商业模式很重要。

大道，针对“真正的买家只有公司自己”有个疑问，比如国内茅台、五粮液、洋河等，股票不全流通，前段时间五粮液就很低估，但是因为企业性质且股票又不全流通，管理层没有回购动力，所以感觉这句话在有些条件下不太起作用。您觉得呢？

去年这个时候学长也和网友说到过这个话题
2023.3.7_12:06 其实就是只有赚钱的公司才能有钱买自己
2023.3.7_14:14 这不就是买股票就是买公司的意思吗？不然买公司是啥意思？！
2023.3.9_23:29 其实就是“买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流”的意思。这里不过是举了一个未来现金流的用途的例子而已

买茅台大跌后会慌还是会高兴？如果做不到大跌高兴，至少应该做到不慌。慌的本质可能是没太搞懂自己买的公司。

这句话的意思是，价值投资人的获利来源只有一个，就是公司本身所创造的收益。
价值投资者的投资收益获取，不必依赖市场的高估，别人的馈赠，只要盯住企业本身就好，如果企业本身创造的收益率能让你满意，就买入。
想一想娃哈哈，老干妈，华为这些企业的股东是怎么富起来的，会容易明白一些

大跌的时候就算没钱买也开心，因为好公司会自己买自己[牛]

段大哥，相信您在买入很多企业后也会出现一段时间内的股价大跌，请问您最惨时候亏损了多少？是如何做心里安慰的？

大道
【人是很容易犯错误的 巴菲特也讲了 你可能九十九件事情做对了 一件错误就能够 把你九十九件的这个业绩 全部给葬送掉了 我记得以前有个人问过我 就说危机时刻 你怎么办 就是说我就跟他举个例子 我开个车200公里（时速） 前面有堵墙 我马上就要撞上的时候 你说我能怎么办 没办法 对吧 肯定就死定了 最重要的是你不要把车开那么快 然后做企业的时候 大家说快点快点 撞死拉倒 当然后面那句话一般都不说 大家都是鼓励 宣传都是讲 谁谁谁 你看赚钱赚得多快 谁谁谁多快 谁谁谁多快 连自己很多人 都以为自己真的可以开得很快 慢慢地自己都相信自己的神话了 早晚要出事的】
（14:45）
2009年《波士堂》段永平
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