回复@退辟三舍: 是的，假设是银行按照股东利益最大化的分配方案，把超出增长比例的利润全部分掉。
一个正常的市场可以存在低价格个，但长期低估值一定不正常的。一定是大股东缺位，利润分配管理出了问题。//@退辟三舍:回复@cp73:文中"如果未来增长10%，那投资者的年化收益率就是10%；奇葩的是如果未来0增长，投资者反而能获得超过持有贵州茅台约两倍，即22%的年化收益率！"这句话的：“”如果未来增长10%”，是不是假设分红率为0？“奇葩的是如果未来0增长”，是不是假设分红率100%？