$北京控股(00392)$ 细读了北京控股的2023年年报，只能说资产很硬。但是有三处瑕疵，看了非常膈应人。第一处是管理费用同比增加11%以上，从2022年的56.41亿增加6.37亿到62.78亿，报表上说是北京燃气的管理费用增加，关键2023年北京燃气的利润还是下降的，他们怎么有脸给自己涨工资的。第二处是财务费用同比增长48.4%，从2022年的17.81亿增加8.63亿到26.44亿，看起来增加的有点夸张吗？不，这还是少算了资本化利息2.5亿，把资本化利息加回来，财务费用增加11亿，同比增加60%以上。面对国内降息，国外高息的资金环境，北京控股的管理层应对的一塌糊涂。第三处则是148亿的商誉，占总资产2000亿的7.5%，哪天北京控股的管理层换人，随便来个商誉减值15-20亿，那都是接班人仁义，怕就怕接连两三年都这么仁义。