结合中航机电2020年的业绩快报，我更新了一遍机电Q1的业绩展望（图1），基金经理肯定早分析到了，不然易方达怎么会重仓机电？2020年报利润增速12%，毛利率净利率不断提高，可转债募资项目2021年投产，2021预估增长30%以上（内生20%+募投项目10%），估值合理的军工股，叠加收购体系外资产，员工股权激励，难怪今年机电明显跑赢其他中航的股票，基金经理不傻。

机电的管理层还是很重视公司业绩的。2020年庆安公司业绩不好，民品业务大幅拖累了机电公司的业绩，今年马上换董事长。（图2）

一季度航空业务整体50%的增幅，汽车业务50%的增幅都是很正常的。看看机电一个子公司航空工业电源发布的数据就知道了。（图3）

今天c919的订单出来了，体系外的生产民机机电产品的公司，慢慢就有盈利了，有了盈利就会被机电吸收合并。

国资委发言人前几天的讲话，提到了国资3年改革今年要完成70%，混改要加速，中小企业要整合，做大做强。这里每一条都适用于机电，母公司是国企改革双百示范单位，机电去年完成了股权回购，计划员工持股计划，相当于国企改革和混改，今年要不要做？机电托管企业那么多，要不要整合上市？刚好顺应了航空工业集团的要求：打造几家具有国际竞争力的机载产品系统供应商。

机载系统搞了两年多的事业部整合，事业部做实，今年到了收获的时期了。我记得董秘回复过有4大事业部是机电管理的，还有几个是中航电子管理的。做实事业部这事我举个例子：比如电源事业部，原来机载电源的配套企业很多，小散乱，没有统一的标准，各自为营，内耗严重。现在是机电的子公司航空工业电源作为电源事业部的牵头单位，统一研制标准，下面管理所有的生产企业，根据各企业的特点，分配生产任务。这样搞，各个企业的盈利能力都有大幅提升，内耗少了，那么今后的路是不是航空工业电源整合相关企业整体上市？不上市，那关联交易只会越来越多，也没办法实现做大做强。

这些信息都是公开市场上能查到的，因此2021年格外看好中航机电，祝各位股东朋友发财。#中航机电# #大飞机# #军工#