从市场角度看恒为科技无疑是国产算力昇腾链的好标的，上一轮的辨识性标的，股性好，盘子小，特别是神州数码采购服务器后对中贝的20亿订单销售，加强化了昇腾链的参与度。 但是从基本面角度看，公司二季度对全年指引9-11亿元，最后是7.7亿的收入，三季度说部门订单确认收入延后至四季度，四季度说延后至24年。延后的原因不难理解，可视化面向政府运营商银行，在当前经济背景下难言稳定（公司部分前端业务也是通过集成商像中新赛克这样参与投标），当然像4G-5G切换某些数据集采的需求释放会提供弹性。最后是充满想象力的算力可视化运维，暂不说算力对应的运维收入怎么测算，就中贝第一个单子的什么时候落地，后续第二个运维项目什么时候来还比较模糊, 更别谈怎么给稳定估值了。所以参与这个标的，中期更多的是关注昇腾的产业进展，比如说华为新920的发布，一体机的出货量和国家对超算中心的支持政策以及落地。短期考虑的是情绪和图了。$恒为科技(SH603496)$