回复@PaulWu: 感觉复盘是基金研究里面最重要的也是最辛苦的，好的基金研究者需要紧密保持与市场的连接，这样才能最大程度抛下后见之明去与管理人的历史决策产生共情，进而得出判断。现在大多数基金研究还是停留在历史业绩，持仓的展示和描述性统计，最多再跟上一些似是而非的投资理念分析作为定性，这样写出来的文章有一定信息价值，但决策参考价值实际上并不是很高。//@PaulWu:回复@飞飞的投资笔记:历史持仓，换手率，再对应到理念是否知行合一（这个判断要求非常高，如果不在其中，没有细节和情境，事后讲故事，人人可以讲），大致可以对收益归因，也可以判断出持续性，公募这点比较好，信息相对比较全，但没有细节还是不够的。如果是我，会把基金经理约出来聊当时的一些决策细节，因为很多高收益来自一些边缘决策，避免事后诸葛亮，关键在于细节。我觉得排除法是不够的，当然可以减少掉坑的概率。