闲来无事，梳理一下自己的持仓，简要做一下总结。
一、腾讯控股，持仓占比33%，腾讯跌到310左右的时候，切换了大部分的中国建材到腾讯控股，导致腾讯成为第一仓位。
持股理由
从长期持股逻辑看：
（一）大象仍然没有停步，业绩继续优秀，以下两个表，简单粗暴
（二）性价比凸显
一方面业绩每年还在20%-30%幅度的增长，核心竞争力没有丝毫的受损；
一方面股价长期停滞，目前的股价和17年底一致。
港股的极端下跌提供了极好的布局腾讯的机会。
中短期的逻辑：
（一）腾讯近年的下跌主要因素消失，主要因素有：
1、互联网企业不景气，特别是中概股的非理性下跌，导致腾讯非上市公司股权再融资时的公允价值提升大受影响，未来投资收益可能会下降；
2、教培，游戏版权的限制等，导致腾讯广告业务增长艰难，广告业务成了拖后腿项目；
3、游戏版权的限制导致国内游戏增长缓慢，基本靠国外游戏收入增长带动；
4、各种A4纸横飞，严重影响投资腾讯的确定性；
以上种种利空，都随着22年3月《刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势》的救市发言而烟消云散
……关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。……凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。……
（二）静默期结束，腾讯将开展持续的回购
（三）游戏版权估计也要重新放开，毕竟要提高国际竞争力嘛
（四）疫情更严重了，大家别忘了，疫情严重，在家打游戏的会增多，20年的时候腾讯开启了一波翻倍的上涨。
二、北新建材，持仓占比32%，39元左右建仓北新建材，经过不断下跌不断加仓，现在成本价31元，持股一年多，还是亏的。
北新建材写了很多文章，持股逻辑很简单：
（一）北新建材本身硬朗的质地
北新在石膏板耕耘四十余年，已经形成事实上的垄断，在上游原材料，费用控制，销量，成本转嫁，现金流等各个方面，均体现了定海神针的作用。确保了在任何恶劣环境下，北新建材的业绩都有保底，仓位如此之高，底线思维很重要。
（二）主业的增长预期差
主流市场都认为石膏板存在严重的天花板问题，但在即将开始的新生态下，这个天花板也许就是北新主业增长的预期差。新生态包括：
1、近些年长租房等非商品房对装配式建筑，装配式装修的硬性要求，大大提高石膏板的使用量。
2、磷石膏脱硫石膏造成的固废处理，要求政府加强绿色建筑材料的引导。
3、国企房地产商主导下的商品房行业，将落实真正意义上的精装修。
4、新国标落地，房地产的放松，竣工周期持续到2023年等。
（三）恶劣的外部环境给了北新新业务弯道超车的历史性机遇
2021年下半年开始，涂料和防水领域恶劣的外部环境并没有减弱的迹象，大量的中小防水企业和涂料企业在原材料暴涨，需求方房地产暴跌的双重挤压下，奄奄一息。而此时正是北新携主业所创造的厚实家底及央企的信用在市场上追亡逐北的最佳时期。
1、收购更便宜更优秀是一方面，自建也会受到各地政府的更优惠的政策倾斜；
2、中小企业的自然消失，直接留下了市场空间。
3、提供了北新积蓄产能的宝贵时间。
4、国企主导的房地产行业，将天然友好北新这种国企综合建材平台。毕竟未来防水新国标要求保质期25年，有多少防水企业能保证自己活到保质期结束呢。
（四）性价比，不谈价格的投资都是耍流氓，北新目前才400多亿市值，10来倍的估值。
三、贵州茅台，持仓占比20%。
鉴于茅台的估值不够吸引，仓位占比不高。但作为投资组合的多样性和稳定性，还是给予一定的配置。
主要说几点：
（一）2月9日，贵州日报全文刊发了贵州省政府的《贵州省2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2022年国民经济和社会发展计划草案的报告》。报告提出：2022年将加强赤水河流域产区管控和生态保护，按照“三个一批”推动中小酒企转型升级，建设以茅台酒为引领的贵州酱香白酒品牌舰队，确保白酒产业增加值增长20%以上。
这个确保了茅台2022年的增长，不会低于20%。
（二）提价的可能性。
（三）茅台1935大单品的推出，高屋建瓴，影响必将深远！
四、中远海控，持仓占比7%。
这个企业便宜确实是很便宜，关键是他的高利润能否维持？
（一）从行业角度来看，造船的时间差，限碳的影响，港口的瓶颈和运输链的拥堵，疫情等，都会对有效运力供给造成影响。
（二）经过充分竞争的寡头垄断行业，无新进入者，几个老玩家再打价格战的可能性很小，这不是囚徒困境，因为很容易通过沟通和协调解决信息不对等问题。
（三）中美关税问题今年会不会有突破？如果能，中美贸易会上一个台阶。
（四）在国内这类企业的暴利通常是不允许的，因为会挤占出口，但海控恰恰是参与国际竞争，无法用行政手段干预，因此无政策性风险。
争议大，也确实存在变数，仓位来控制风险。
五、中国建材，持仓占比4%。
中国建材本来是我压舱石的仓位，超过20%，由于上周我判断腾讯更具有性价比和成长性，大幅度削减了建材的仓位。
（一）便宜，性价比无与伦比！4倍不到估值，现金流超过净利润，分红可期！
（二）近两三年的成长性有些难判断，21年成长会不错，但是如果三家子公司利润下降（玻纤在高位），水泥价格和销量疲软，各项减值的红利21年已经享受，仅靠骨料的增长，是否可以填补空缺呢？！
在港股，便宜不是理由，便宜还能成长，才具有爆发的机会。再说我还有子公司北新建材的大仓位，所以也够了。
当然如果出现腾讯大幅度上涨等情况，中国建材可以再度作为压舱石的角色。
六、万科、金地，持仓占比不到4%
金地很小的仓位一直拿来做T，赚零花钱，股性很好。当然更多是解决手痒的功能。
万科奇葩，18以下买的，竟然还亏钱。好在仓位占比很低，慢慢拿着就好了。