如果这期间油价跌到40美元以下呢?
这就是重仓投资的安全底线。
谢谢C大分析
持续降本扩产闷声行业最好利润率 VS 行业高成本亏损不可持续,老美的页岩油业绩下滑太明显,前几年70%的石油占比,现在普遍到了52%,而NGL和天然气比重加大却是烂价亏损卖,于是目前的美国的页岩油气也许的油占比告诉我们他们未来已经无法承受前几年的低油价。
当中海油的石油和天然气综合实现售价等于石油价格的90%时,美国页岩油业务的石油,天然气,NGL实现的售价只有石油价格的60-65%,这个趋势是这两年变得非常恐怖。也就是假设2023年的石油80美元,那么他们的综合石油,天然气,NGL综合实现售价大概80X60%-80X65%=48-52美元每桶当量的价格,而且随着美国天然气和NGL价格下降这个实现率继续下降通道,今年80美元的油价可能他们实现售价会下降到44美元,如果油价65美元,那么他们综合售价低于40美元,直接高于部分产能比如巴菲特的西方石油和赫斯的美国产能。
另外,美国页岩油业务的成本大多高于中国海洋石油。
于是石油的世界正在快速分裂,有的油气公司可以延续很久的时间长期爆赚,同时有些油气公司不赚钱甚至亏损,比如赫斯的美国产区过去10多年累积亏损连2023年没有异常计提也亏损,bakken150万桶每天的产能都是大概都类似那样在今天的高油价不赚钱。
所以相对持续的行业竞争优势才是企业赚钱的核心。
这么说吧,现在持有石油股只做油价乐观预期的,油价跌到40,80%会摇摆到只按照悲观预期来看手里的持股,夺路而逃,油价跌到20,这个比例是99.99%。
注意啊,我不是说个股,更不是预测油价,连巴菲特都不会预测的油价我更不会。各位中海油股东不要激动。
我说的是投资心理。
这不是什么新鲜事,市场上每天都在发生,而资源股上则几年就会来一次。如果善于从别人的亏钱中吸取教训,一定能得出跟我一样的结论。
另外,只做乐观预期的潜在回复我也替他们说了:油价怎么可能跌到40。
底线思维:若2025年$中国海洋石油(00883)$ 平均实现油价跌至60美元,全年利润仍可达到1300亿水平。而對應的布油价格約62美元下,美國页岩油的實現价格约58美元,已跌破約66美元的盈亏平衡点。绝大部分页岩油企业陷入亏损状态。
大神,请教下海油成本未来会有大的变化吗?
长期投资者希望海油股价不涨或者下跌……
所以海油的投资也相对简单:持股待涨,遇急跌可加仓,笑纳市场情绪、资金博弈带来的额外红利
海油成本未来会有大的变化吗?
西方石油首席执行官维基霍鲁布说:2025年及以后世界将出现石油短缺转向长期供应短缺!
总结:即使当前油价立刻下跌到60美元,24/25年的利润也将维持在1300亿的水平。而60美元的油价已经跌破大部分美国页岩油企业的盈亏平衡线,意味着即使油价跌破60美元,也不会持续太长时间。
中东国家维持财政支出平衡原油需要维持在80-90美元以上,尤其在通胀,能源转型和人口增长三重叠加影响下。老美页岩油成本也不低。未来边际变化可能最大的影响还是俄油和伊朗石油,不过老美目前都制裁了,俄也乐见油价强势。委内瑞拉储量高但油品不行,也被老美制裁了,资本开支技术都不行,几年内影响不了供给。
1300亿,无敌是多么的寂寞