1700的茅台你买了吗？
2023年，茅台实现营业收入1476亿，归母净利润747.亿，营收和利润都取得了19%左右的增长。
这个增长我个人觉得太快了，10-15%左右更合适。
年报公布每股分红30.876元，派发现金红利387亿，对应1700元每股的价格股息率为1.8%左右。
直销收入继续增长达到了672亿 ，线上营收242亿，其中I茅台收入是223.7亿，毛利率达到了96%，数字化改革成效非常显著啊， 国外销售额只有43亿，基本没有增长，这一块 随着中国的崛起，等老外们都愿意掏钱喝茅台的时候，才是真的做到了属于中国的全球性奢侈品牌。
2024 年公司主要目标是营业总收入较上年度增长15%左右，对应50%上下的净利润率，那么24年净利润大约是860亿左右水平，动态估值约为25倍，过去10年茅台的平均估值大约就是25-30倍，所以茅台当下的估值是比较合理的。
茅台现在的市场价依旧大幅溢价，产量即决定销售，茅台酒的生产周期为5年左右，从未来几年基酒出厂增量上推测，到2027年公司实现千亿利润的目标业绩是极具确定性的，千亿利润对应3万亿的市值，那么现在投 我们赚企业成长的钱，大致预算 那么未来3到4年 年化收益会落在12%左右的水平。
不过 投资没有定性的东西，只有大概率的事，去获得大概率的成功，我年轻的时候很喜欢去博小概念的成功，亏过很多钱。
比较讽刺，人到中年才明白，慢就是快，在变化中寻求不变才是道。
祝大家清明节快乐$贵州茅台(SH600519)$