复旦微的量子

概念之外，基本面如何？

友商$紫光国微(SZ002049)$ 看历史毛利率，未来肯定会波动，没有跟很紧，但听了几场会议感觉目前不能现在下手。GPU等不来，毛利率和收入都会降。

$复旦微电(SH688385)$ 按理说也差不多，但可能的变量：

1单价低，表观不能降多少了吧？

2，三分之一是经销商，可以转嫁一部分？代工价格产能利用率不足，有降价的空间。

3，子公司华岭股份有芯片测试业务，可能会有所宽容。

但问题也很突出：

巨额存货：

应收款问题也值得关注，牵扯到fanfu。

以上。