你这话和耶伦的“产能过剩论”如出一辙哦!
然而,销量≠利润。
全球光伏太阳能装机需求预计300GW-400GW,国内产能却高达700GW-800GW。企业为了争夺市场份额,只能是不断降价。龙头企业因为技术优势、规模效应等,成本比小企业低。最终就是龙头企业微利,小企业亏钱。
为什么新能源会产能过剩?
因为前些年新能源需求爆发,供不应求,价格飞涨。巨额利润吸引了大量企业扩产能,连很多非新能源企业也跨行过来做新能源。每家企业都觉得自己可以在新能源市场分到一杯羹,都大幅度扩产,结果自然就是产能过剩。
而产能扩张,购买设备,修建厂房的钱从哪里来呢?
就是从股市来的。前几年各种新能源企业发布了定增、可转债、配股等再融资方案,从股民手上募集到了一大笔钱。
比如某家光伏龙头企业,2019年配股募集了38亿,2020年可转债募集了50亿,2021年再发可转债又募集了70亿,向市场再融资了158亿。而2019年至今,累计现金分红只有68亿。还差90亿,不知道什么时候才能赚回来了
所以,这是不是可以看作是股民掏腰包,补贴广大朋友低价安装光伏,补贴广大朋友享受部分低价电呢?
类似的案例,还有猪肉股。
以往当猪肉价格持续下跌到不赚钱甚至亏钱了,养殖散户会立马宰母猪卖掉止损,猪肉产能就会不断减少,猪肉价格就会迎来价格拐点。而“种猪-母猪-仔猪-商品猪”的整个周期是18个月,所以我们根据历史经验总结,一轮猪周期就是18个月。
然而,关注猪肉股或者投资了猪肉股的朋友都知道,这轮猪周期已经34个月还在磨底,把很多重仓买了猪肉股的朋友都磨疯了,也把一些养猪企业磨破产了。
原因是,经历过上一轮超级猪周期之后,各大养殖企业赚得盆满钵满,之前又发行了转债,定增了股票,手上现金储备充足,都不愿意减产。再加上养殖成本也在不断下降,整个猪周期被不断拉长,一直磨底,直到把一些养殖企业的资金耗尽,才能开始新一轮周期。
比如某家养猪龙头企业,2021年发行可转债募集了95亿,2022年定增又募集了60亿,向市场再融资了155亿。而2021年至今,累计现金分红只有53亿。还差102亿,也是不知道什么时候才能赚回来。何况2023年还亏损了几十亿,估计今年没有现金分红了吧。
所以,这是不是可以看作是股民掏腰包,补贴广大朋友吃便宜猪肉呢?
哦对了,类似的还有新能源车。目前赚钱的新能源车公司,也就比亚迪和理想,蔚来、小鹏都是亏的。雷军前几天说过,小米su7是亏钱的。余承东在昨天新问界M5发布会上也说了,低于30万卖都是亏的。
这些年我也逐渐想明白了一个道理,不能只关注需求增长,也要同时关注供给增长。即使需求增长很快,但供给无限扩张,那就是拿我们投资者的钱去补贴消费者。买股票就不是投资了,是来送福 L 。但是需求也不能不增长,那样就没有成长性了。
排列组合一下:
B:供给偏紧,需求稳定(这两年的煤炭)
C:供给大增,需求大增(目前的新能源)
D:供给大增,需求下降(现在的地产)
A是最好的,但要警惕随着时间增长,供给会逐步增加,需求增速会放缓的风险。B是次好的,但也要警惕供给会不会增加,需求是否稳定。C是较差的,消费者很爽,公司赚不到钱。D是垃圾,就不说了,大家都懂。
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分析得有道理,新能源行业尽管需求增长,但供给增长更快,国内有行业赚点钱,都一窝蜂去搞,过剩后搞到大家都没能挣,无序竞争的恶果。欧美保护主义回潮就是怕了这种无序竞争,他们开发的一些新技术产品早期赚得流油,一旦国内有厂家掌握这种技术,低价策略就卷到他们无法盈利而倒闭。
估计碰到了过剩两个关键字
韭菜滋阴壮阳,绿色环保
所有的突破性进展,最后都可能成为资本的坟墓,房地产、地方面子工程、面板、光伏、生猪、电动汽车、芯片……
些年我也逐渐想明白了一个道理,不能只关注需求增长,也要同时关注供给增长。
股民悲壮是活该,明知进入股市是送钱,还要冲入股市暴富。有些小股民,喜欢垃圾股票,亏了就套上“贡献”的光环。
腰斩再腰斩也斩得差不多了,主力也该自救一下了。19块斩到10块,10块斩到5块,真是没有杀戮就没有重建呐。
需求最好的是足球,投资中国足球的历史和前景相信大家都很清楚。人类社会本身迷雾重重,更不要说投资界了。
供求关系决定价格和利润
应该取消对应行业和企业的补贴,减小竞争强度。
D还可以是大A。。。