最近两周加仓港股（港股通）至基金总仓位的10%，策略上采用撒胡椒面的方式，选择30多个标的分散持有，且分布在多个行业。
目前A股网下打新收益其实还可以，但是期指贴水不断缩小，即使贴水最大的IM，年化贴水不到1%，即使算上节约资金买货币基金的收益，预计相对指数的超额收益不高于2.5%。
港股和A股之间的估值比存在潮汐效应，两者估值比和美元和人民币的利差密切相关，比如2013年到时候，美元利率很低，人民币利率很高，这个时候港股对A股是整体溢价的，中国平安H最贵的时候比A股贵40%都不止。但是美元处于高息位置时，港股整体估值相比A股就会出现较大折价。
目前是美元和人民币利差倒挂极端严重的时期，这造成港股持有成本很高，比如以前融资买港股，最低的时候融资利息只要1%，但是现在可能要7%。以前可以内保外贷方式买港股，现在也基本用不成了，因为内保和外贷的利差过大。
港股通存在20%红利税的劣势，但是考虑到目前的估值差，完全可以弥补20%的红利税，而且港股通存在资金容量大，交易费率低的优点，所以目前通过港股通投资港股是合适的，这也是最近南向资金持续净买入的原因。
通常加息降息周期五年内就会反转，那么在这个周期内在A股和港股之间切换，可以获得套利收益。
在目前A股套利空间逐渐收窄，而港股不断低估的日子里，阶段投资港股我认为是不坏的选择，我要和外资做对手盘了。