长城汽车2024年1季报销量25.6万辆（其中新能源车5.9万辆），销量同比增长25%，净利32亿元，扣非净利20亿元，在今年汽车业价格大战背景下，毛利率达到20%。在国内造车新势力中，只有理想汽车靠着一款大单品爆款车型套娃打天下，2023年达到20%毛利率门槛（小鹏1.5%、蔚来5.5%）。

长城汽车2023年一年就推出15款新能源新车型，五大子品牌哈弗、WEY、欧拉、坦克和长城皮卡的新能源车总销量25.6万辆；2024年Q1纯电的欧拉一共在售车型7款，销量只有1.5万辆，欧拉2024年Q1销量低于在售车型6款的小鹏2.2万辆，在售车型8款的蔚来3万辆。

传统燃油车厂的强项在于供应链和生产平台经验，可以低成本大量推出细分车型，不靠押注某一两个爆款大单品，只要不停推出新车型，总有一款是爆款。成本控制领先能不停推出性价比好的新车型的车厂，投资确定性比不能做到或者需要成本很高才能做到大批量推出新款的车厂高。理想汽车2024年新车型MEGA业绩不佳，Q1季报肯定会大滑坡，就像特斯拉这两年没推出新车型，竞争力大减导致利润大跌一样。

能下饺子式的推出新车型同时能控制好成本的，目前来看只有积累了丰富供应链和生产平台经验的传统车厂，2020年以来全球资本市场给新能源车股票超过传统车股票高溢价是错的。

#利檀5期# #特斯拉发布一季报，股价盘前大涨# #小米股价飙涨！SU7订单已排到半年后# $比亚迪(SZ002594)$ $理想汽车-W(02015)$ $长城汽车(SH601633)$