淡季频发催化:
1、地缘对航运效率的负面影响还在持续加深。近两周,俄罗斯炼厂频发被袭击,或月均影响50万桶/日的成品油出口,提振本就供给短缺的成品油市场,后续有望看到更多俄油出口至东方炼厂,炼化后再被运回大西洋。
2、以色列轰炸伊朗使馆,后续或出现冤冤相报,导致中东局势难以降温,从而延长红海危机的持续时间。
戴维斯双击:A股去年估值水平大幅跑输海外,因素主要来自①分红;②中外估值锚走背离;③市场环境;现在①、②两个因素正在好转。
1、国资委对于央企分红考核压力传导至A股油运公司,今年分红比例有望显著同比提升,缩小中外差异。
2、产业趋势在供给收缩的大背景之下持续向上,二手资产价格和日盈利水平的背离有望逐步缩窄。
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