[ 亿欧导读 ] 随着整个汽车产业向新四化方向转型，新的供应链正在逐步形成。
作者：曹宇琦，图片来自“特定授权”
核心观点：
1）近几年，汽车零部件企业整体发展速度放缓，整车销量的下跌直接影响了零部件市场的收缩。
2）随着整个汽车产业向新四化方向转型，新能源与智能网联领域的零部件厂商开始兑现潜力。
3）零部件产业头部集中化趋势愈发明显，未来将会有更多汽车核心零部件企业迈入千亿市值俱乐部。
随着近几年的车市下行，汽车零部件企业的总体发展速度明显放缓，正面临着巨大的挑战。有分析认为，整车销量的下跌，是导致零部件市场收缩的重要原因。亿欧汽车统计，放眼2020上半年，A股24家整车上市公司中，近七成车企销量下滑明显，与此同时，更是有16家企业出现了净利润下跌的情况。
在A股市场中，整车上市公司之外汽车零部件板块企业数量庞大，仅传统零部件企业就能达到近150家。亿欧汽车从A股上千家上市公司中，筛选出了截至9月29日收盘主营业务与汽车高度相关且市值排列前20名的企业，涉及企业主要包括传统燃油车零部件制造企业及新能源车相关零部件制造企业。
制表人：亿欧汽车 曹宇琦
据亿欧汽车统计，截止9月29日，A股市场前20名零部件制造企业总市值近12000亿元。在这其中，千亿市值以上企业仅有宁德时代和潍柴动力两家，且头部聚焦趋势明显。宁德时代以4775.2亿的市值位列零部件企业第一；而伯特利以135.6亿的市值居于末位。
与此同时，在20家零部件制造企业中，主营产品为新能源汽车相关零部件的企业仅4家，分别为：宁德时代、德赛西威、国轩高科和孚能科技。尽管上榜企业中新能源相关零部件制造企业数量较少，但其市值总和达到了近6000亿，净占前20名企业总市值的二分之一。
制表人：亿欧汽车 曹宇琦
2017至2019年三年间，仅潍柴动力与华域汽车两家企业营收达到千亿元级别。
据资料显示，潍柴动力最主要的业务是重卡发动机，其主要产品分为动力总成、整车整机及关键零部件、智能物流两大类。而华域汽车作为上汽集团旗下的汽车零部件供应商，业务布局广泛，以内外饰件与功能件为其核心业务产品。值得一提的是，随着整个汽车产业向新四化方向转型，尽管业务重点不同，二者最终都选择了积极布局新能源与智能网联相关领域。前者通过建设相关园区、收购相关企业加快新能源战略转型的步伐，后者则将其重点发展业务转向了电动化、智能化与轻量化。
除二者以外，得益于汽车行业加速向电动化、智能化、数字化方向发展，近两年均胜电子业绩表现向好。从266.1亿元至617亿元，两年间其营收实现翻倍增长。
近观20家零部件企业的财务状况，虽然半数实现了连续两年营收上涨，但也有7家企业在2019年营收下跌明显。
2019年，伴随着营收的下滑，近三成企业利润也开始下跌，德赛西威、国轩高科、威孚高科、万向钱潮更是出现了连续两年利润下跌的情况。汽车零部件供应行业平均利润率首次跌破7%，成为了近7年来汽车零部件供应行业的平均利润率最低的一年。
制表人：亿欧汽车 曹宇琦
2020年1-6月，受疫情影响，20家企业中有12家企业呈现了营收、利润双双下跌的局面。
这其中，饶是行业巨头，也未能摆脱困境。近年来，动力电池龙头企业宁德时代，股价与市值一路飙升。据资料显示，宁德时代主要业务构成为动力电池、锂电池业务及储能系统，其中，动力电池业务占比80%以上。由于上半年新能源汽车产销量的下降，其动力电池及电池材料业务均受到影响，出现营收负增长的情况，这也直接影响了其上半年的整体营收与利润。
而孚能科技净利润下跌更是达到424.1%，受主要客户排产计划推迟影响，其上半年整体订单需求较低，与此同时，产能不足及巨额研发费用也是其净利润暴跌的重要原因。
尽管多数企业业绩表现不佳，但也有近三成企业实现营收与利润的双重增长。以德赛西威为例，其前两年营收、利润下降明显，但在今年上半年，得益于产品的升级与客户结构的持续优化，业绩增长明显，净利润更是同比增长近124.6%。
随着新能源汽车市场的深入发展，汽车供应链中逐渐有了新的参与者，越来越多的传统零部件制造企业开始加入到电动化、智能化与网联化的生产链条中。此外，零部件产业头部集中化趋势也愈发明显，亿欧汽车预计在此背景下，将会有更多汽车核心零部件企业迈入千亿市值俱乐部。