光伏：Q1组件出口41GW，欧洲、巴西表现出色，继续坚定看多

1、据盖锡咨询，2022年3月组件出口14.46GW，同比增长85.03%，出口金额37.16亿美元，同比增长102.42%；Q1累计出口41.30GW，同比增长108.50%；累计金额106.05亿美元，同比增长123.39%。组件出口高增再次彰显海外市场面对疫情和产业链涨价影响的强需求韧性，Q1逆变器出口同比增长31.68%亦为印证。

2、分地区看，欧洲表现尤为亮眼。Q1欧洲前十国家组件出口累计16.6GW，同比增长137.13%，1-3月出口规模分别为4.25（+134%）、5.69（+140%）、6.64（+137%）GW，呈现逐月向上的态势。欧洲市场需求持续激增的原因主要是俄乌局势下天然气价格持续飙升，3月价格较去年12月上涨80%，新能源电站投资吸引力大幅增强。2022年天然气价格大概率维持高位，欧盟各国能源独立意愿强烈，2025年欧盟装机目标已提至100GW以上。在此背景下，我们上调2022年欧洲装机增速至40%-45%（此前为30%-35%），装机有望达到40-45GW，对应组件需求预计超50GW。

3、巴西市场亦延续爆发。巴西市场Q1组件出口5.1GW，同比增长99.57%，自2020年8月起巴西取消组件等光伏产品进口关税，叠加近两年因缺水导致电价上涨，分布式光伏发展迅猛，根据巴西太阳能协会预测，2022年装机有望达到12GW，同比翻倍以上增长。

4、其它市场，印度零关税抢装下，Q1组件出口9.58GW，同比增长373.26%；南非、阿曼、阿联酋等中东非市场亦实现高增，Q1组件出口同比增速分别达到63.82%、150.35%、21.04%。


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