平常君zs

讨论

投资是投企业存续期现金流，相比这个长期现金流而言，有些小问题其实不值一提！

讨论

刘董咋说的啊？

讨论

但无论座次如何变换，轮流坐庄的还是这几大名酒，可见白酒行业竞争壁垒深厚，护城河很深，对投资者是很友好的行业！

讨论

通透！

讨论

回复@股海无边啊: 这种调研还是有局限性，你了解的那几家卖酒的可能都在一个区域内，有一些共性。我个人春节的感受是，喝酒的人少了，喝的量也少了，没什么人劝酒了，但明显在消费升级，光瓶酒看不见了，好一点的喝上剑南春了，再高端点的喝上1573低度了，所以头部酒企营收增长并不令人意外。就像...

讨论

回复@慧思书房: 慧思姐，古井贡23年报为什么利息收入是下降的？在货币资金增加的情况下，利息收入下降，而且存款利率只有1.1%左右，明显低于合理银行存款，是不是有借集团公司之手低息放贷给经销商压货的嫌疑？//@慧思书房:回复@主观的观:留言区大家分析的都很好，还有一点，就是古井贡的体量是很...

讨论

回复@股海无边啊: 白酒的草根调研确实没啥用，各地区差异太大了//@股海无边啊:回复@DeepSleeper11:这次白酒业绩大出预料，为什么和白酒市场上的表现差别这么大呢？半月前，我还问过好几家卖酒的，都反映所有白酒都比去年差很多，事实上也反映在酒价的下跌上。真不知道那些大幅增长怎么来的。因为我...

讨论

回复@弘毅财富之路: 主要是增值税和所得税返还，另外还有点行业补贴//@弘毅财富之路:回复@平常君zs:这些补贴是什么内容？

讨论

请教下，飞鹤的政府补贴还有几年？看财报说，大部分补贴期限是五到十年，有些已经到期，未来没有补贴这块净利润也要打个折扣吧

讨论

子弹还没到位，眼看着老凤祥B一路上涨，难受啊！

讨论

如果考虑分红再投，差距应该就没这么大了。另外，十年确实还是不够长，再往后看十年，大概率是b股收益更好

讨论

回复@酒金岁月: 嗯，扩产应该不用了，能满产就不错了//@酒金岁月:回复@平常君zs:扩产还有机会但没有必要了，全国白酒总产量去年是629万千升。低端现在都是根据需求生产，其余养窖等未来高端，未来分红肯定会提升的，早期老窖70%分红，后来技改才降到50%。

讨论

酒金兄，六大核心产区规划产能已经与23年全国规上白酒企业总产能接近，是不是说以后除茅台外，其他几家基本不可能满产了？同时未来也不需要再扩产，分红比例应该会提升吧

讨论

回复@只买消费垄断: 嗯嗯，受教了！另外，老凤祥最近十年单店营收一直在900万左右波动，营收增长主要靠加盟店数量扩张，这种增长模式是否可持续？//@只买消费垄断:回复@平常君zs:对的，过去二十年他从来不融资配股，靠品牌扩张，利润一半分红，另一半扩大备货规模，从几十亿营收2000万利润直接干到...

讨论

回复@只买消费垄断: 就是说维持当前盈利其实是不需要再投入的，减少的那部分现金流是为了扩大再生产，为以后产生更多的现金流，跟那种重资产每年需要折旧损耗机器厂房的完全不一样，对吧？所以，老凤祥的净利润是可以近似看成自由现金流的，它的应收预付很少//@只买消费垄断:回复@平常君zs:他的存...

讨论

老师，怎么看老凤祥的自由现金流？经营性现金流长期只有净利润的六七折，是不是因为需要不断扩大生产备货所致？这种企业，我们在估值的时候应该看经营性现金流而不是净利润吧？

讨论

洋河的股权问题我觉得应该算存量财富的分配，对管理者有个短期的情绪性影响，从长期看对洋河的商业模式应该没有太大改变！但从这几年看，洋河相对于其他中高端白酒的竞争优势确实越来越不明显，好在估值足够低！

讨论

回复@宁静的冬日M: //@宁静的冬日M:回复@远离夕阳价值陷阱:1.就以LⅤMH的腕表珠宝这个奢侈品为例，亚洲除日本以外地区的人口有44亿多，相当于日本的35倍，但总消费金额不到日本的3倍。这是因为日本的基尼系数比其它亚洲国家高太多吗？实际上正好相反，日本是亚洲基尼系数最低的国家之一。。...