令人忧心的$法拉电子(SH600563)$ 三季报落地，没有惊吓，统观全市场，彼时被认为是个例的毛利率干扰，如今已是通病，没有对比就没有伤害，法拉所展现出的超强成本控制能力甚至堪称惊艳；即便在厦门疫情干扰、海运紧张、传统下游淡季的三季度，依然录得营收环比正增长且相较于二季度同比提速（43%→48%），足见新能源随着营收占比提升对整体营收的边际影响加大，原材料+海运费（三分之一营收）大涨，防疫成本增加下，毛利率同比下滑3.43pct.净利率跌1.86pct.较之于法拉40%+的毛利率，近30%的净利率水平影响相对有限，抗干扰韧性远好于其他出口占比高的中游制造业；未来展望，四季度原材料海运影响趋弱，新能源车旺季，全年8亿利润应是妥妥的，明年一季度或是其盈利增长的高光时刻，新能源车营收占比大幅度提升对整体营收增长的贡献度显著加大，巨无霸特斯拉（去年一二季度无）会是营收、利润增长的巨大助推！反观市场，当下对新能源可谓谜之信仰，极度宽容，但极度透支未来（甚至是建立在非供需常态下进行盈利预估）的估值状态想说爱他不容易，而法拉坐拥新能源车、光伏储能、风电黄金赛道，是少有的未享受涨价β仅靠需求增长实现成长的公司，且行业统治力（碾压性成本优势）绝非一般新能源细分可比，长期看无需担忧供需格局趋弱后盈利能力下滑，中短期亦无需担忧锂电行业营收降速 （新能源占比提升对营收拉动更强），明年营收增长甚至强过今年，且不排除提价可能性（江海铝电解电容已多次提价），估值又不像行业内动辄百倍，且行且珍惜吧$宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$