这个角度提的好，聊法拉电子的投资价值，必须搞清楚一个问题，即法拉如何估值？按楼主的意思，法拉的高估值源于新能源汽车板块的风格偏好，也即行业景气下高成长是其估值核心支撑，对于此，这里也表达下个人观点，也是市场的预期差所在、超额收益的来源！享受高估值，长期成长空间够大是共性前提，然落到市场，会有长期“确定性成长”溢价和短期“高成长”溢价两类，前者即我们常说的核心资产穿越牛熊，而后者往往缺乏足够壁垒景气过后一地鸡毛！说到新能源，制造业、重资产，作为整体，并非长期投资好的选择，从商业模式、生意属性上看，和消费、医药这些有很大差距，但新能源车、光伏毕竟处于行业爆发初期，未来行业空间巨大，孕育的机会不容忽视！那如何做、该如何选择？挑选行业壁垒深厚，竞争格局清晰、优异，自身竞争优势突出的类核心资产个体方可安枕，市场是聪明的、高效的，电芯寡头宁德时代、隔膜巨头恩捷股份都是满足上述条件的宠儿，成就大牛，而其他竞争前景相对不明朗诸如正负极，电解液等则要逊色很多，当然也有个别公司在供需失衡下受益于产品暴涨而有突出表现，但恐难经受产能跟进后的价格战冲击。说到这，我们就来聊一聊法拉电子，不夸张说，全球第一，国内几无对手，单论竞争格局，法拉甚至好于宁德时代和恩捷股份，毕竟前者除应对LG、松下两大强敌外还被国内一众小弟追赶，恩捷则要面对中材科技、星源材质两大劲敌的持续压力，相比而言，面对薄膜电容非主业的松下等日美竞争对手，法拉要从容的多，毕竟坐拥中国工程师红利成本优势突出，贴近下游需求主战场地利人和，那一定有人会说，既然这么好，为啥长得少，估值也上不去？说到这个，就聊到了投资法拉的核心即预期差所在，法拉本属电子行业，下游工控、家电、照明需求波澜不兴，巧妇难为无米之炊，法拉长期处于低速增长，不性感吸睛，即便如此，公司亦依靠出色的管理、成本控制实现毛利率、净利率的长期稳定和净利润的持续增长，而现如今已不可同日而语，碳中和下新能源尤其新能源车驶入快车道，法拉也迎来了新的增长曲线和高光时刻，之所以未被市场充分认可，固有认知、机构覆盖不足（市值偏小）、下游相对分散是主因，前两者困惑源于公司、投资者沟通不畅，后者是增速、peg思维下的劣势，然一轮行业景气炒作过后，后期分化必然，短期爆发力会向长期确定性迁移，且于法拉而言，因下游分散短期爆发力不足会在新能源营收占比持续提升背景下更有后劲！总而言之，行业技术壁垒深厚，竞争格局清晰、稳定，公司产品力、成本优势突出，基础元器件无替代风险，新能源打开成长天花板，未来五年甚至更久将保持30%+超高复合增速，妥妥的核心资产！亦即法拉未来将享受确定性溢价，风格非估值的核心，随着高增长的确认，结合核心资产整体估值、风险收益比，给予21年动态50倍pe丝毫不为过，一家之言，留待验证