国内的企业总喜欢分拆上市，像变戏法一样，阿里的健康，影业，当年的1688上了退，退了打包再上，京东的健康，物流，后面可能还有金融.....，反观美股的大公司，很少玩这个套路，同样电商的亚马逊，没见过人家忙分拆上市，这里探讨一下分拆上市对公司价值的利弊。
1. 为什么国内公司这么多分拆上市
一是商业模式上，我们玩的套路比较多，美股的公司更专注，同样视频服务的奈飞和国内的众多视频公司，奈飞的商业模式更简单，拍更好的内容，圈更多的用户，挣更多的钱，再投入拍更好的内容，类似亚马逊的飞轮效应，而我们的公司，大多不够专注，特别是互联网公司，都想打造生态型企业，变着花样挣用户的钱，所有产品都弹屏广告，都搞积分打卡，生意复杂造就了分拆的土壤。
二是圈钱思维，分拆能够多从市场上再圈一笔钱，一旦有了这个念想，有第一次就有第二次。
三是内部难平衡，没有强有力的文化，内部利益搞不定，只能通过分拆上市保留和激励子业务板块的小兄弟。
2. 我坚决反对分拆，对母公司利益绝对是受损的
亚马逊的飞轮效应，会员服务，三方服务，云服务形成的增长飞轮，如果把云业务或物流单独上市，就如同把轮子拆了，等于自废武功，当年at&t被美国司法部肢解后，又被职业经理人把传统电信业务和移动业务分拆，结果移动业务没有现金保障，传统业务没有未来想象力，最后两者都加速消亡了。
一个企业发展，需要第二曲线，老业务成熟了，新业务要跟上，如果用母公司的钱孵化新业务，长大就飞了，无异于断送母公司的未来，一个投资控股公司不值钱。
内部交易复杂，分拆就涉及内部关联方交易，转移定价，转移定价是这个地球上最复杂的商业问题，阿里电商获取一个用户收蚂蚁多少钱合理，太复杂了，芒格说过，不要做复杂的决策，怪不得国内白酒股这么火，可能是投资决策比较简单啊。
文化与激励，新业务涨起来，就想另立山头，想当山大王，还是文化不够强悍，激励机制还没跟上，如果这样，那这个公司也不值得投资。
腾讯的生态投资，我理解是用自身的流量优势去布局，一是扼杀竞争对手，二是反哺自身生态，三是消除潜在对手，如果仅仅是资本增值是没有想象力的，同样是投资，我为什么去投雅虎，而不是直接买阿里呢。